央行吹风谈物价 分析师预计年内还有1

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昨天(7月28日)上午8点44分，央行官方网站上发布了一条新闻:“分行行长座谈会将于8月初召开。”往年，这种座谈会通常在会议结束后悬挂会议决议的摘要稿。

7月27日，a股市场重新出现大幅下跌后，市场上出现了“猪肉价格上涨或导致cpi反弹，从而限制了货币政策放松的空空间”等观点。在上述新闻稿中，央行也很少直接谈及价格问题，称“受稳增长政策效果等多种因素影响，近期价格水平稳定在较低水平，其中一些商品、

在昨日a股市场开盘前，央行在这份不回应中表示，央行主要观察总体价格水平等宏观指标，下半年仍将坚持稳健的货币政策取向。

证券宏观经济分析师杜在接受《国家商报》采访时表示，近期猪肉价格上涨的主要原因是供应减少。此外，估计今年将有一两次RRR削减。

猪肉价格已经上涨了11周

根据农业部的最新数据，猪肉价格已经上涨了11周。根据国家统计局公布的50个城市主要食品的平均价格变化，7月中旬，猪肚和猪后腿的价格分别为28.25元/公斤和28.06元/公斤，比4月中旬上涨了15%以上。

杜在接受《全国商报》采访时表示，受猪肉价格上涨的推动，预计到今年年底，月度cpi将上涨3%，而今年第四季度cpi平均涨幅将达到2.5%左右。在国庆节和春节期间，猪肉价格将达到一个历史新高。

记者注意到，今年的《政府工作报告》指出，cpi增长了3%左右，低于去年的3.5%。从上半年物价指数的表现来看，距离政策目标还有很长的路要走。

根据国家统计局发布的数据，6月份消费者价格指数(cpi)同比仅上涨1.4%，比5月份高出0.2个百分点。这是cpi连续第十个月上涨不到2%。

昨天，国家发改委秘书长李普民表示，猪肉价格快速上涨的原因有很多，其中之一就是猪肉价格的调整是由市场形成的。由于猪肉价格是由市场形成的，必然会有涨有跌，但现在猪肉供应充足，所以经过一段时间的调整后，猪肉价格会回到正常水平。

根据历史经验，猪肉价格和cpi之间有很强的相关性。鉴于近期猪肉价格持续上涨，制度分析认为猪肉价格上涨可能在一定程度上制约下半年的货币政策，降息和RRR降息的频率可能低于上半年。

空仍有货币政策

昨日，央行表示，主要观察物价总水平等宏观指标，下半年将继续坚持稳健的货币政策取向，灵活运用各种货币政策工具，保持合理适度的流动性，实现货币信贷和社会融资规模的合理增长，改善和优化融资结构和信贷结构，降低社会融资成本。 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，稳定金融市场预期，继续支持实体经济的稳定和崛起。

上周四，国家统计局发布的数据显示，6月份，中国工业生产者的出厂价同比下降4.8%，同比降幅比上个月高出0.2个百分点。此外，上半年各项经济数据的表现并不乐观，市场普遍预期财政和货币宽松政策将持续到下半年。

根据杜的分析，最近几个月，猪肉价格推动cpi上涨了约0.2至0.3个百分点。如果明年第一季度和第二季度猪肉价格上涨50%，cpi涨幅可能达到1.5个百分点。

至于未来货币政策调控的方向，杜郑铮告诉《国家商报》记者，考虑到几个因素，首先，目前一年期定期存款利率约为2%，这限制了利率工具空房的使用。

与此同时，还表示，地方债务置换仍需提供充足的流动性环境，实体经济的稳定并不稳固，股市需要在下半年释放流动性，而美联储大幅加息的可能性将进一步降低外汇持有规模。因此，未来可能会有一两次降低存款准备金率的操作，但可能会有选择地使用利率工具。