四大矿山扩产停不下来 进口矿价短期难见底

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7月4日40万吨矿石船“元卓海”靠泊后，青岛港迎来了7月25日真正装载了40万吨矿石的“索哈尔”。这意味着中国港口干散货运输的“大船时代”终于到来了。

在“索哈尔”(Sohall)登陆的前一天，全球最大的铁矿石生产商淡水河谷(Vale)宣布，2015年第二季度铁矿石产量达到8530万吨，为历史同期最高水平。到目前为止，占全球供应量70%以上的四大矿山(淡水河谷、力拓、必和必拓和fmg)已经发布了第二季度的产量数据，四大矿山的产量都有所增加。

在金银岛市场分析师齐琦看来，矿业巨头目前仍然盈利，其增加产能的做法是降低单位生产成本。"如果每吨利润很小，它将被大量维持."在接受《国家商报》采访时，许多业内人士认为，产量的扩大将进一步加剧全球供过于求的局面，对价格造成更大压力，而且矿价在短期内难以触底。

四大矿山都提高了产量

根据淡水河谷的预测，到2018年，中国的铁矿石运输量将从1.5亿吨增加到3亿吨，这将使40万吨大型船舶正常靠泊。当然，背后的支持来自淡水河谷产量的增加。

2015年第二季度，淡水河谷实现铁矿石产量8530万吨，为历史第二高季度产量，也是历史同期最高产量；力拓第二季度实现铁矿石产量7970万吨，比上个月增长7%，同比增长9%；与此同时，必和必拓7月22日发布的财年报告显示，其在西澳大利亚的2.54亿吨铁矿石产量已超过2015财年2.5亿吨的目标(截至2015年6月30日)，增幅为13%；此外，为延长债务期限筹集了23亿美元的fmg在第二季度生产了4100万吨铁矿石，同比下降0.2%，但同比增长11%。《国家商报》记者指出，自4月份以来，由于力拓和必和必拓等国际矿业巨头产量增加，供需平衡持续恶化。

根据西奔西干线的监测数据，普氏62%铁矿石指数曾在7月8日跌至44.50美元/吨，今年1月1日的最高值为71.75美元/吨。

四大矿山的铁矿开采成本大多为20~30美元/吨，即使价格低廉，也能获得足够的利润。齐琦说，增加生产能力的做法是为了降低单位生产成本。"如果每吨利润很小，它将被大量维持."

mysteel的进口矿山分析师周曾告诉记者，“无论矿山价格高低，四大矿山都在赚钱，从成本控制的角度看，它们不太可能减产。”

进口矿石价格很难触底

在铁矿石价格下跌、四大矿产量增加的同时，一些高成本非主流矿开始减产并限制产量。根据长江证券(Quote 000783，Consulting)的数据，2015年，海外非主流矿山已经撤出或预计将撤出，总产能为7600万吨。

根据国家统计局的数据，今年上半年，中国铁矿石产量已达6.35亿吨，同比下降10.7%。中国矿业协会预测，国内铁矿石产量全年累计下降幅度可能达到15%左右。"短期内，铁矿石价格仍将面临一些压力."一些业内人士指出，如果这些高成本矿山退出市场，铁矿石价格应该在一段时间内保持在较低水平。“现在这实际上是一个恶性循环，但它仍然在四大矿山的控制之下。”在米彭其看来，四大矿山本身控制着定价权，现在它们更有可能抢占市场份额。

在行业难以好转的背景下，主要得益于去年矿产品价格下跌速度快于钢材价格，中国钢铁企业在2014年实现了整体盈利。然而，自今年4月以来，铁矿石价格已触底反弹，而国内钢铁价格持续下跌。这两种价格趋势之间的偏差导致钢铁企业再次在盈亏线上挣扎。

中国钢铁协会表示，今年上半年，全国粗钢产量20年来首次下降，但钢铁企业主营业务亏损仍十分严重，进一步扩大到216.8亿元，亏损企业占统计成员企业的40%以上。

更多业内人士担心，如果大量国内铁矿石企业退出这一轮冲击，一旦未来市场形势好转，自给率下降的中国钢铁业将进一步降低其在铁矿石贸易谈判中的话语权。目前，中国的钢铁产量约占全球总产量的一半。面对矿业巨头的不断扩张，中国的需求停滞不前，这些额外的产出加剧了全球供应过剩的局面。

根据力拓、必和必拓(BHP Billiton)、淡水河谷(Vale)和巴西矿业集团(fmg)发布的季度报告或公告，四大矿业公司计划今年增产8000万吨，总产量将从去年的10亿吨增至10.8亿吨。卓创信息的分析师张馨心告诉《国家商报》，四大煤矿希望通过扩大生产来挤压中小型煤矿。此外，中国没有刚性需求。预计后期铁矿石市场供过于求的压力将继续加大，短期内矿山价格不会见底。