期待细则明确操作空间

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日前发布的《促进互联网金融健康发展的指导意见》提出，对于客户资金第三方存管系统，除另有规定外，从业人员应选择合格的银行业金融机构作为存管机构对资金进行监管，对存管账户进行独立审计，并将审计结果向客户公开。据业内资深人士透露，以前很少有银行涉足p2p行业的资金管理。首先，监管政策被推迟；第二，工业发展问题没有减少；第三，商业市场份额仍然有限；银行缺乏动力。《指导意见》发表后，情况会否改变？专家认为，监管部门希望通过银行机构来规范和清理网上贷款行业的发展，使作为信息中介、三方支付和交易清算平台的银行机构能够回到各自的岗位上履行各自的职责，淘汰一些不符合规范的平台，同时引导互联网金融向一般利益和小微方向发展。

一些银行是精心布局的

“对于分支机构来说，这是一项尚未开发的业务，我们也希望赢得这个市场。毕竟，资金可以存入银行。当指南还没有出来的时候，我们就开始和一些平台进行洽谈，我们的对接系统已经出来了，总部也已经和一些大平台达成了合作。”民生银行某支行中层(600016，古吧)对《中国证券报》记者表示:“之前，由于政策没有出台，总行也没有给出具体通知，该行只能静观其变。现在指南已经出台，我相信详细的规则很快就会出台，我们正在跟进。”。

今年2月以来，民生银行推出了点对点贷款基金托管系统，积木是其第一个合作伙伴。据积木介绍，经过过去六个月的调试、对接和测试，积木已于7月2日正式将资金委托给民生银行。银行家们认为，为存管和托管打造一个基金对接系统并不难。困难在于，与二级市场不同，资金流动非常清晰，银行可以以非常低的成本运营。然而，网上贷款平台的资金流目标难以控制。例如，如果借款人一开始就想通过平台套钱，如果项目被监管，就会增加大量的人力和物力进行监控，再加上这项业务的利润空也有限，银行很难在这项业务上投入大量的成本，这也是指导意见留下的“口”

“如果最终规则规定由银行存款，90%的平台将关闭。”根据上述银行家的分析，一方面，银行不可能在这项业务上投入大量成本；另一方面，考虑到自身的声誉和品牌，与在线贷款行业的合作意味着认可和增加信任。因此，没有哪家银行敢贸然为平台开展存管业务，在做出选择之前，必须仔细考虑平台的背景和各项业务的风险。在高门槛的尽头，只有少数高质量平台可以进入银行系统。

“几家银行已经跟我们谈过资金存管业务，一些银行也想提前布局市场。然而，他们仍然非常谨慎。虽然一些银行和平台已经达成合作协议，或者正在进行对接，但银行要求我们不要向公众披露，需要等待相关部门的规定。”一位平台负责人说。据不完全统计，民生银行、招商银行(600036，股吧)、中信银行(601998，股吧)和尚辉银行都参与了网上贷款业务。“国有大银行对这项业务没有热情，主要是一些股份制银行和城市商业银行，它们的盈利冲动更强。”一位商业银行官员表示，一些规模较小的地区性银行在网上贷款资金的存管业务上更加活跃。据《中国证券报》记者报道，一些区域性银行已经与一些平台进行业务对接，并积极参与第三方支付的收购。容金宝首席执行官陈希建表示，《指导意见》提出，互联网从业人员应选择合格的银行业金融机构作为资金存管机构，银行业金融机构的范围很广，很难判断未来第三方支付是否会进入银行业金融机构的范围。

有利于促进行业健康发展

“银行进入网上贷款行业的资金存管是一件好事，可以共同促进行业的发展；易派首席执行官唐斌告诉《中国证券报》。

目前，p2p在线借贷行业主要采用第三方支付平台进行托管。就第三方基金托管市场而言，在网上贷款平台托管市场，只有汇款世界和易派占有60%的市场份额。较早进入p2p领域的汇款在世界上占有最大份额。目前，已与700多个网上贷款平台开展资金管理业务。虽然银行托管资金更加严格，但第三方支付平台由于长期的市场探索，在资金托管方面有其自身的优势，如支付公司的银行间交易能力、产品的快速迭代和运营响应速度。《指导意见》要求平台选择合格的银行业金融机构作为资金存管机构，对第三方支付平台的影响是明显的。

唐斌认为，银行要想进入市场，还应该争取服务和速度。据了解，许多第三方支付公司已经定制和开发了专业的托管和支付解决方案，以满足p2p行业的需求。对于银行来说，由于网上贷款市场本身规模不大，空的利润空间有限，同时一些银行由于监管力度较大而不愿挺身而出。网上贷款行业的一位资深人士表示，在网上贷款行业发展的初期，一些股份制银行想尝试一下水基金存管业务，但由于种种原因，他们一直未能推动这一领域的业务。

“资本安全就是资本投资的安全。银行和第三方支付机构很难发挥决定性作用。这需要从行业自律的角度来解决，如风险评估、产品注册和信息披露等。”唐斌说道。然而，一些网上贷款人认为，除了资本投资的安全性之外，第三方支付发展迅速，行业中存在诸多混乱，暴露出资本安全、信息安全、内部控制机制等诸多问题。，并且存在第三方支付可能挪用平台资金的情况。

“现在一些第三方支付正在寻求与银行合作。第三方支付提供“账户系统”和“支付服务”，银行提供“资金存管”。第三方支付灵活、快捷，对行业有深入了解。”一些业务人士表示，如果我们以这种方式合作，第三方支付一方面会保持原有的客户和市场，另一方面也符合《指导意见》的方向，在实施细则之前会对业务进行澄清和整合。陈希建表示，一些第三方支付采用“支付+账户+资金银行存款”的模式，这意味着平台基金受到银行的间接监管。

汇款世界公开声明，汇款世界只为平台提供账户系统，不做资金存管业务，所有资金存管都在银行机构。唐斌表示，第三方支付的交易资金实际上存放在各个银行。第三方支付公司与央行系统相连，并受央行监控。交易资金需要每天向主存管银行清算。从保护用户权益的角度来看，一旦平台流失，只要用户的资金仍在用户在支付公司开立的资金托管账户中，也可以提取。

零点财经学院院长李耀东表示，《指导意见》中的互联网金融机构非常广泛，除了在线贷款平台外，还包括股权众筹等平台机构。这些机构在发展初期的交易量很小，从几百万到几千万不等。如果银行被要求做资金存管业务，银行可能不会感兴趣，支付交易费和管理费对于平台来说不是一个划算的交易。

《指导意见》提出银行机构应负责资金存管，有更多内容值得深入解读。银行存款的目的是为未来监管互联网金融业铺平道路。现在，一些网上贷款平台的贷款业务发生了偏离，有很多项目从100万元到上亿元不等，不符合普惠金融和小额贷款领域。如果允许第三方存放资金，这些具体内容很难监控。”一位网上贷款行业的资深人士向《中国证券报》表示，如果网上贷款将来纳入银行存管系统，监管政策可以继续执行，比如控制大额发行，真正向小额、普惠方向发展互联网金融。

派牌贷款首席执行官张军认为，实际上，第三方支付不具备资金存管业务的资格，央行发放的许可证也不包括上述业务，因此实施意见会给第三方支付带来很大影响。本指引第四条明确规定，银行业金融机构和第三方支付机构从事网上支付应遵守现行法律法规和监管要求。第三方支付机构与其他机构合作时，应明确各方的权利和义务，建立有效的风险隔离机制和客户权利保护机制。向客户充分披露服务信息，明确提示业务风险，不夸大支付服务中介的性质和功能。

除了明确第三方支付服务中介的性质和功能外，监管的“洞”还没有完全封闭。在资金存管方面，《指导意见》提出，除另有规定外，受聘机构应选择合格的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与自有资金的分帐管理。“除非另有规定”这句话充满了想象力。主要的意思是让银行来做，但如何实施呢，空也有操作，所以很难说之前的规则出来了。”李耀东说，如何操作取决于细则。

同联支付的一位相关人士告诉《中国证券报》，银行间的接口是开放的，但存在竞争排斥，用户体验和灵活性不如支付公司。对支付提供商来说，进进出出赚钱更好，但银行应该在托管或保管中赚钱。《指导意见》发布后，所有平台都在进行调整。以前，许多平台都是由第三方支付机构托管资金的。目前，转移支付接口并不容易，需要一个过渡期。据了解，平安银行(000001)、中信银行和民生银行的系统已经完成，但不敢广泛推广。

“我们还在等着看。如果细则出台后指定银行存款，我们只能进入银行。但事实上，我们的平台不需要银行支持信用增级。因此，在选择资金存管机构时，更多地关注对方提供的服务可以改善客户体验。因此，银行能否从质量上改善客户体验也是我们关注的问题。”一家上市公司的平台总裁表示。e-speed贷款副总经理黄远丽认为，由于p2p行业的争议，以及一些第三方支付本身可能存在的问题，如资金薄弱、挪用平台资金等，如果银行能够进入存管，将会极大地促进网上贷款行业的发展。