股价超预期 谁在5000点套现

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一时间，上市公司的重要股东没有停止减持。在这场雪崩的前夕(6月1日至6月17日)，近1000亿美元资金被套现，这使他们成为逃脱暴跌的幸运儿。特别是在监管当局为了维护市场稳定而暂停减持上市公司重要股东后，这些基金的情况更令人羡慕。

“这一轮跳水出人意料。在此之前减持的近1000亿只基金中，有许多是基于该公司的股价远远超出预期，但另一方面，它也不排除运气因素。”一位私募股权消息人士告诉《上海证券报》记者。

这近1000亿元主要涉及哪些上市公司？行业特点是什么？他们中谁是最好的？大数据将逐一回答这些问题。

近1000亿基金变得“幸运”

在暴跌前夕，从6月1日到6月17日，492家上市公司的大股东出现净减少，总计净减少974亿元

在6月中下旬，当股指创出历史新高，牛市有望回归时，沪深股市突然遭遇雪崩。自6月18日以来，仅在三周多的时间里，上证综指就从最高的5000点一路下跌至3300点，成长型企业市场指数也从最高的4000点一路下跌至2300点。个股跌幅更大，无数投资者的财富梦想瞬间破灭。

在如此悲惨的市场环境下，一些上市公司的重要股东幸运地逃过了一劫。根据上海证券交易所的统计，在暴跌前夕，即6月1日至6月17日，492家上市公司的大股东(包括前十名股东和高管)出现净减持(现金量大于增持)，总净减持规模高达974亿元。

无论涉及的公司数量或现金总额，上述数据显示与去年同期相比有显著增长。据统计，2014年6月1日至6月17日期间，a股上市公司净减持总额仅为92亿元，仅180家公司减持。

进一步观察，基于2015年以来的数据，股东减持规模与股指上涨正相关。据统计，今年前五个月的月度净减规模分别达到434亿元、340亿元、644亿元、780亿元和1417亿元，6月1日至6月17日为974亿元。同期，上证综指从3000多点开始攀升至5000点左右。由此可见，在股指持续创新高、成交量持续走高的情况下，重要股东的现金在5月和6月飙升并不意外，这也在一定程度上反映了这些基金的“运气”。

在近1000亿的资金中，民营企业的减持数量和数量远远超过了国有企业。其中，减持的492家上市公司中，国有企业144家，民营企业348家，民营企业占总户数的70%；从金额上看，国有企业395亿元，民营企业579亿元。此外，大股东减持的上市公司主要集中在tmt行业、特种设备制造业、有色金属冶炼及压延加工业、医药制造业、化工原料及化工产品制造业等。他们中的许多人是牛市中的热门行业，他们的股票价格被反复猜测。

值得一提的是，在市场非理性下跌的背景下，中国证监会7月8日发布公告称，从现在起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上的股东(也称“大股东”)、董事、监事和高级管理人员不得通过二级市场减持股份。“堵住了减少的门，就没有办法提取你将来想要减少的资金。在本轮暴跌前夕减持的这些基金可以说是真正幸运的。”上述私募股权消息人士称。

紫金矿业(报价601899，咨询)的降幅最大

在这批资金削减中，紫金矿业的股东总计44亿元，排名第一

具体来说，在这批资金减少中，紫金矿业的股东总计44亿元，排名第一；韩电缆股份有限公司控股股东(报价002498，咨询)紧随其后，现金金额29亿元；民生银行的股东中国人寿保险(报价601628，咨询)以26亿的现金总额排名第三。此后，他们分别是乐视(报价300104，咨询)、美豪集团(报价000667，咨询)、大明市(报价600094，咨询)、星网瑞杰(报价002396，咨询)、西南证券(报价600369，咨询)、美华生物(报价600873，咨询)。

在减持紫金矿业股份的股东中，“福建首富”陈发树赫然榜上有名。2015年5月29日至6月9日，由其负责的新华都(报价002264，咨询)实业集团有限公司减持了4.013亿股无限制股份，占公司股份总数的1.86%。根据变动期间的平均股价，新华都实业集团有限公司累计现金约27亿元。需要指出的是，新华都实业集团有限公司自2014年第三季度开始出现减持迹象，持股比例从2014年第二季度末的11%降至2015年第一季度末的8.51%。

此外，2015年5月29日至6月5日，紫金矿业控股股东资溪星航通过大宗商品交易系统减持了2.45亿股；6月初，该公司董事邹来昌和董事长陈景河也分别减持了37万股和500万股。

与陈发树相比，LeTV.com的实际控制人贾跃亭减持股份丝毫不逊色。2015年6月1日至3日，通过深交所大宗交易，公司非限制性流通股减少3524.03万股，占公司总股本的1.9042%。如果平均降价幅度约为73元/股，贾跃亭此次的现金流出量约为25亿元。对于高水平的减持，贾悦婷表示，为了缓解公司的财务压力，所有减持收益将作为营运资金贷给公司。

同样，比亚迪的降价(报价002594，咨询)主要来自实际控制人王传福。2015年6月17日，王传福通过商品交易系统减持公司股份2565.85万股，占公司总股本的1.04%，减持金额约为18亿元。但需要指出的是，王传福减持的主要目的是配合新发布的员工持股计划，减持所获得的资金将全部无息贷给员工持股计划持有人。

“根据乐视、比亚迪等的案例。，这些公司的股东可以在暴跌之前减持股份，主要是因为他们在正确的时间，运气很好，但他们不排除这样一个事实，即他们非常了解自己公司的情况。控制人等相关股东对套利公司股价的非理性上涨。”一些分析师这样认为。

减少“扣分”并不罕见

一些公司股东的减持时间恰好在暴跌前夕，反映了这些股东的敏锐眼光

除了比亚迪的王传福、乐视的贾跃亭等业内名人之外，此次暴跌之前的减持还有很多有趣的地方。例如，一些公司股东减持的时机恰好在暴跌前夕，这显示了这些股东的敏锐眼光。

渤海租赁(报价000415，咨询)就是一个典型的例子。自2015年5月25日至2015年6月11日，其股东TEDA宏利-华融信托-私募11号资产管理计划通过集中竞价和大宗交易减持78，143，900股，减持比例为2.5981%，累计现金约12亿元。与此同时，该股东表示，未来12个月不可能继续减持。

值得一提的是，虽然上述股东称其套现行为属于资产管理计划锁定期后的正常操作，但实际上他们所持股份早在4月份就被解禁了。据调查，从4月30日起，渤海租赁可上市流通的非公开发行限制性股票有2.886亿股，其中TEDA宏利已发行1.3477亿股，占总股本的7.6%。回顾过去，TEDA宏利在解禁后并没有急着跑，而是耐心等待股价继续上涨，最终选择在大幅下跌前大举抛售，这显示了宏利判断的准确性。

另一个例子是先锋新材料(报价300163，咨询)，其实际控制器“夹点”在暴跌之前完成削减计划。据调查，先锋新材料的实际控制人鲁先锋和一致行动人首先宣布了减持方案，并计划在2015年4月10日至10月9日的6个月内减持不超过2000万股，占公司总股本的12.66%。此后，鲁先锋在4月29日率先减持了715万股，但随后停止运营，直到6月15日公司宣布大股东减持计划已全面实施。仔细观察减持时间，鲁先锋和一致行动者在6月8日至6月15日期间，集中通过大宗交易出售自己的股票，累计现金金额约为7亿英镑。自那以后，该公司的股价一直随着股价指数的下跌而下跌。

必须提到的是，如今，在监管当局明确表示暂时不允许减持的背景下，先锋新材料的大股东很幸运能够及时减持。

“跨线”减少的情况仍在继续

在这一轮减持中，一些股东多年来一直坚持上市公司，而一些公司股东可以说是“惊慌失措”，以致他们“越界”减持

在这一轮减持中，一些股东已经坚守上市公司多年，而一些公司的股东可以说是“孤注一掷”，这形成了鲜明的对比。

美豪集团的两位股东属于“不劳而获”。据统计，永新国彩从6月3日至6月16日共减持了3亿股，累计现金约22亿元。据调查，自2015年以来，永新国彩一直没有增持或减持美团股份。截至2015年5月31日，永新国彩持有3亿股股份，占公司总股本的11.73%。据推断，永新国彩集中“清算”了空美丽集团在6月份持有的所有股份。出于减持的目的，永新国彩表示，这是出于自身业务发展的需要。

有趣的是，永新国彩早在9年前就收购了这部分股份。当时，昆明市五华区人民政府国有资产管理办公室与北京国彩(原永新国彩)签订了《股权转让协议》，转让双方持有的公司股份5644万股，双方于2006年2月13日完成了股权转让手续。此后，经过股权分置改革，国彩持有的股份数量已上升至3亿股。

在此期间，美豪集团的股价从2006年初的不到5元开始上涨，并在2007年的牛市中突破20元，但当时北京国彩并没有出售其流通股。直到2015年，也就是9年后，它才在新一轮牛市中成功减持。值得一提的是，在崩盘之前，美豪集团的股价已经超过了2007年的高点，而国彩永新的“耐心”值得称道。

与永新国彩的“耐心”相比，摩恩电气(报价002451，咨询)的股东可谓“不顾一切”。据深圳证券交易所网站披露，6月11日，摩恩电气被交易所发出监管信。涉及的原因是公司控股股东文泽宏减持股份5%后未能及时履行报告和披露义务，继续违规减持股份。回顾过去，2015年6月2日和6月5日，文泽宏通过深圳证券交易所商品交易系统减持了800万股摩恩电气股份，占公司总股本的1.82%。但值得注意的是，文泽宏减持了2900万股，占总股本的6.60%，这说明减持的紧迫性。