深化国企改革指导意见获通过 将清退重组部分国企

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随着20页国企改革纲领性文件的低调流出，国企改革的指导意见终于落地。

《经济信息日报》记者从多家中央企业证实，《关于深化国有企业改革的指导意见》已经下发到企业。国有资产监督管理委员会相关负责人对《经济信息日报》表示，《关于深化国有企业改革的指导意见》已经中央政府审议通过，并将于近期正式公布。

根据文件目标，当前国有企业改革已经给出了明确的时间表，将在2020年国有企业重点领域取得阶段性成果，基本完成国有企业法人制度改革，培育一大批具有国际竞争力的国有骨干企业。《经济信息日报》记者梳理了相关文件，了解到在下一步，国家将在国有企业分类的基础上，系统建设一批国有投资运营公司，作为国有企业改革的重要平台。除了开展类似于“淡马锡”政府直接授权运营公司履行投资者职责的试点项目外，还将清理退出一批，重组整合一批，创新发展一批国有企业。

这意味着国有企业的“淡马锡”改革将成为下一次改革的亮点，SASAC的角色也将从“管理资产”向“管理资本”转变。“国有资本投资公司通过整合产业资本和金融资本，进行资本运营、企业重组、并购等，提高国有资本的流动性。投资于工业所有权，经营和管理持有的资产。//

下一次改革涉及的一些股权和产权交易将在这个专业平台的基础上进行。同时，它将逐步取代SASAC在企业管理中的作用，政企分开，建立更加市场化的企业管理体制。一位来自中央企业的人士告诉《经济信息日报》。

根据上述中央企业人士的说法，国有企业改革将面向市场，大量资产可能面临清算和退出，或兼并重组。证券交易和产权交易将成为主要方式。然而，这次发布的顶层设计文件的内容往往是原则性和纲领性的，详细的实施文件将伴随着具体的改革。“所有中央企业都在做这项工作。下一步将是根据纲领性文件和企业的实际情况制定相应的更详细的操作规则。”根据上述消息来源。

事实上，这不是国有资本投资运营公司的第一个概念。在国家层面，2014年，国资委启动了包括国有资本投资运营公司在内的“四项改革”试点工作，具体细节尚未披露；在地方层面，2015年山东启动了国有资本投资运营公司试点，初步确定卢鑫集团和省级国有资产投资控股公司为首批转型为投资运营公司的试点项目。“监管体制改革一旦取得突破，将对后续改革配套措施，包括后期的混合所有制、国有企业资产证券化、并购重组、薪酬与绩效考核改革、市场化选择等改革产生非常积极的推动作用。”财富证券分析师赵桓说。

这只是该计划揭示的国有企业改革的沉重信号之一。根据记者获得的资料，《指导意见》共分为八章三十项内容。前三个内容分别阐述了国有企业改革的指导思想、基本原则和主要目标，并从第二章开始，对一些改革方案进行了概括性的阐述。改革方案包括推进国有企业改革，完善现代企业制度，完善国有资产管理体制，发展混合所有制经济，加强监督防止国有资产流失，加强和改善党对国有企业的领导。文件中明确指出，国有企业将分为两类:公益企业和商业企业。在分类的基础上，加快混合所有制，国有商业企业将进一步向民营企业和其他所有制资本敞开大门。另一方面，国有企业并购将进入一个新的阶段，这不仅会加速国内市场的并购，而且有助于国有企业在海外布局上取得长足进步。此外，国有企业内部改革将进一步深化，包括建设更加完善的现代管理体制，进一步扩大市场化选股和员工持股试点，加快企业整体上市，提高国有资产证券化率，稳步创新提高国际竞争力。

专家表示，随着计划的出台，国有企业改革的目标、步骤、方向和重点将会明确。发展实体经济是下半年国内经济发展的亮点，国有企业是实体经济的重要载体。可以预见，下半年国有企业改革将会有一个井喷式的发展。本质证券研究报告梳理了四种类型的国有企业并购。外向型国有企业重组，包括“一带一路走出去”和“高端装备走出去”两大战略下的中央企业兼并重组；在国内，它包括两种类型的重组:“消除过剩产能”和“提高行业集中度”。

"资产证券化将在未来加速发展."赵桓表示，目前国有资产证券化率不到30%。据估计，未来几年将有30万亿国有资产进入股市。