波多黎各违约背后： 止不住的人口外流潮

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8月3日，波多黎各发展银行称波多黎各未能偿还8月1日到期的5800万美元债务，信用评级机构宣布波多黎各的情况构成违约。这是美国海外领土的第一次债务违约。

波多黎各政府只偿还了5 800万美元债务中的628 000美元，但其余部分无法补足足够的现金。亚历克斯·加西亚州长？亚历杭德罗加恰帕迪拉早些时候对美国媒体表示，波多黎各一直背负着总计约720亿美元(约合4470亿元人民币)的债务，肯定无法偿还这笔债务，但仍在努力达成新的协议，并将推迟向债权人偿还债务。当然，这引起了债权人的担忧。据报道，720亿美元的债务占波多黎各国内生产总值的70%。

根据政府开发银行发布的一份经济报告，波多黎各目前的金融体系比最初想象的还要糟糕。这份绰号为“克鲁格计划”的经济报告是由世界银行前首席经济学家安妮发表的。作者:安妮·克鲁格。在谈到这个债务缠身的岛屿的前景时，报告毫不掩饰地写道，近十年来，结构性问题、经济冲击和脆弱的公共财政导致了波多黎各的经济停滞、居民移民和债务问题。一旦金融市场重新审视这些情况，并选择切断自治政府的正常市场准入，危机就迫在眉睫。

无法选择破产保护

波多黎各问题的复杂性表明，解决这个问题将是一项艰巨的任务。目前，岛上的旅游业、就业率和贫困率都在下降。整个岛屿还受到房价下跌、油价上涨和整体竞争力下降的影响。

就业是最突出和最糟糕的问题:与美国63%的平均劳动参与率相比，只有40%的波多黎各成年人有工作或正在找工作。与当地收入相比，联邦最低工资和福利相当高。这意味着由于沉重的成本问题，公司的雇佣人数减少了。由于知道每个人的收入和福利都差不多，员工普遍缺乏工作热情。此外，由于岛上就业机会有限，那些想努力工作并经常去美国工作的人在最近十年加剧了岛上人口的流失。

波多黎各的经济疲软和潜在的债务违约危机并不突然。近年来，它高度依赖发行债券来承担从养老金到政府服务的各种成本。即使经济萎缩，公共部门债务仍在增长。报告指出:“波多黎各的经济现已陷入恶性循环，不可持续的公共财政已进入不确定和低增长阶段，这反过来又增加了财政赤字和债务比率。”

报告还指出，债务危机远非短期经济疲软，包括政府未能充分考虑其预算平衡。例如，报告发现政府收入每年被高估约15亿美元，而政府大大低估了退税的成本。即使是连续几年的修正案也没有遏制政府支出，因为行政和预算局无权强制削减预算，这导致波多黎各政府多年来财政赤字。

布鲁金斯学会(Brookings Institution)高级经济研究员巴里博斯沃思(Barrybosworth)表示:“近年来，波多黎各已经出现了经济衰退的迹象。其债务评级也在下降。但更糟糕的是，与底特律或其他联邦城市不同，波多黎各是一个自治州，不能选择申请破产保护，因此在债务危机面前几乎无能为力。”

由于首先违约，多年来用来缓解波多黎各财政困难的债券有贬值的风险，债券投资者也将破产。但受影响最大的是波多黎各居民。该报告指出，包括债务重组、增加税收、减少教师人数、削减大学补贴和减少政府福利补贴在内的措施将对当地人民的生活产生影响。

但是，从长远来看，即使是报告中概述的可能成功的计划也可能不足以拯救波多黎各的经济。然而，削减政府援助项目可能只会加速波多黎各人前往贫困率低、就业机会多的联邦大陆过上更好的生活。如果我们真的想拯救波多黎各，我们可能需要这些看似不可能的措施，例如联邦政府的救助或吸引跨国公司在波多黎各投资和做生意的计划，但联邦政府仍在讨论是否提供帮助。

不可阻挡的人口迁移浪潮

多年来，波多黎各经济的螺旋式下降影响了所有社会阶层。为了寻求更多的就业机会，许多波多黎各人搬到了美国本土。

皮尤拉美裔研究中心主任马克？马克洛佩斯说，这是波多黎各经历的最大移民潮，相当于波多黎各人20世纪50年代移居纽约时创下的纪录。

波多黎各的债务大约相当于纽约的规模，但它的人口和康涅狄格州一样少。

每次迁移都会加剧这种情况。这缩小了政府为支出和债务支付的税基。近年来，政府只能通过发行更多债务来偿还现有债务。

评级机构穆迪的分析师泰德。泰德汉普顿认为，波多黎各的问题是由于政府过度消费、高能源成本和多年来对债务的依赖。“这是一个永久的恶性循环。随着人口减少，波多黎各的经济也表现不佳，而且正在萎缩。”汉普顿说。

国际评级机构之一穆迪公司下调了波多黎各大部分债券的评级，甚至在5月份将它们进一步降至垃圾级。

波多黎各大学教授和专栏作家Maritzastanchich指出，“波多黎各人正在迁出:许多波多黎各人不愿意面对经济衰退，特别是大学生。他们在获得学历后选择离开。”玛丽兹卡认为，这是过去10年来的一个明显变化。

玛丽兹卡曾经教过的一个学生和他的妻子在7月份搬到了德克萨斯州的奥斯汀。这名学生以前从未离开过波多黎各，也没有搬出去的计划。直到一年前，当穆迪首次将波多黎各的债务降级为垃圾级时，他才决定离开。

从1980年到2000年，每年从波多黎各移民到美国大陆的人数为12，000人。从2010年到2013年，当波多黎各经济开始下滑时，这一数字飙升至平均每年48 000人。

此外，当地的能源发展问题也非常困难。当政府主导的电力供应商无力偿还4亿美元的债务时，穆迪将波多黎各电力局的债券评级降至最低。

波多黎各电力局的债务总额约为90亿美元。相比之下，底特律破产时，其债务约为70亿美元。根据穆迪的分析，波多黎各电力局的问题在于石油。该公司一直依赖进口和燃烧原油来支持其发电厂。当其他公司在加勒比海转向天然气和可再生能源时，它继续使用“低效”能源。

面对目前的违约情况，波多黎各政府必须就如何造福人民和如何造福债权人做出决定。如果这一困境无法解决，更多的波多黎各人将选择离开。