恒大地产分拆足球上市 打造亚洲足球第一股

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7月1日，全国中小企业股份转让系统(简称“新三板”)显示，由恒大地产(3333港元)控股的广州恒大淘宝足球俱乐部有限公司已提交上市申请，并于当日收到中标通知书。

恒大实现了分拆和上市的承诺

业内人士认为，恒大足球是从恒大地产分拆上市的。作为独立上市公司，实现独立经营，自负盈亏，有利于恒大地产专注核心业务，提高盈利能力；恒大实现了新产业一个一个拆分上市的承诺，降低了负债水平，加快了资本化进程。

该人士指出，国际资本市场对重点企业的估值高于综合企业，恒大将剥离足球市场，这将使公司的主营业务和投资理念更加清晰，在资本市场的估值也将更高。

“恒大足球分拆上市后，恒大的主营业务更加清晰，有利于公司专注核心业务、专业化运营和精细化管理，有利于提高公司运营效率和盈利能力。”此人还说。研究表明，分拆可以给母公司带来2%-3%的超额回报，这在中国可能更高。

同时，副业上市剥离被认为是降低企业负债水平的有效措施。穆迪和摩根大通也肯定了分拆上市在降低企业债务水平方面的作用。恒大足球的分拆将有助于优化公司资本结构，其负债预计将进一步减少，从而实现其“减负”的承诺。

成为“第一只亚洲足球股票”

资深体育行业专家指出，目前亚洲足球还没有上市的足球俱乐部。恒大足球上市颠覆了中超俱乐部的运营传统，率先改革创新了中国足球的职业化运营模式。此次申请上市是中国乃至亚洲足球发展史上的一个里程碑事件，将为中国足球登陆资本市场，打造亚洲足球俱乐部的第一家上市公司，成为“亚洲第一只足球股票”开创先例。

恒大足球近年来的强势崛起，为申请上市打下了良好的基础。数据显示，恒大足球在五年内共赢得亚足联冠军联赛、中超联赛、足总杯和超级杯八项冠军；俱乐部排名、出勤率、球迷数量和关注度常年位居亚洲第一，是目前中国最成功、最有影响力的职业足球俱乐部。

或者产生“赢家通吃”的集聚效应

事实上，恒大淘宝俱乐部已经为登陆资本市场做好了充分准备。6月24日，恒大集团增资俱乐部，注入恒大足球学校的核心资产——所有球员资产，增加俱乐部资金4亿元现金。增资后，俱乐部股权比例由恒大集团的50%: 50%变为60%，阿里巴巴集团变为40%。与阿里一年前入股时的24亿元相比，该俱乐部的估值大幅上升，成为亚洲首家十亿美元的足球俱乐部。

据分析，恒大足球在申请上市前的估值已经超过100亿元。上市后，凭借其强大的品牌和实力，将产生“赢家通吃”的集聚效应，这将为空未来的盈利带来巨大的想象空间，其市值预计将达到数百亿。

据足球界评论，恒大足球将借助资本市场做大做强，这将为其跻身世界20强俱乐部的目标提供有力保障。“恒大足球的上市申请，对中国足球管理体制和运营模式的改革创新有很大的示范作用。”