泰康人寿陈奕伦：《保险资产负债管理监管暂行办法》的出台有助于推动险企回

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中国证券报(记者黄蕾)为进一步完善保险资产负债管理监管体系，强化分类监管，强化资产负债管理监管的硬约束，中国保监会网站于8月7日发布了《保险资产负债管理监管暂行办法》(以下简称《暂行办法》)。

在谈到《暂行办法》的意义时，中国保险资产管理协会资产负债管理委员会副主任、太康人寿保险股份有限公司投资管理部总经理陈一伦表示，分类监管理念的确立，将引导保险公司关注资产负债错配程度，促进资产负债的紧密联系，有助于促进保险公司主营业务的回报，实施稳健审慎的资产配置策略。建立健全稳健的经营理念和文化，全面改造和提升业务规划、产品开发、资产配置、风险管理、流动性管理等流程，完善资产负债管理技术，建立高素质的专业团队，推动保险公司从高速发展向高质量发展转型。

陈一伦表示，近年来，中国保险业发展迅速，无论是承保业务还是投资业务都取得了良好的成绩。保险品牌迅速崛起，人们对保险的信任和依赖不断提高。然而，与发达国家相比，我国保险业在经营效率、风险管理、产品创新、专业服务等方面仍存在一定差距。，而个别保险公司因不合理甚至非法的经营手法而付出的沉重代价，也为业界敲响了警钟。

在保险业快速增长的过程中，资产负债匹配本身是一个动态调整过程，在很大程度上也受到投资工具的制约。当前，中国经济正处于快速发展后的结构转型阶段，这就对未来保险业防范和化解风险，走优质发展之路提出了要求和挑战。

因此，在陈雨伦看来，监管当局来的正是时候。2016年下半年，他们开始着手资产负债管理监管体系的准备和建设，组织专家进行深入研究和反复论证，并通过实地调研和研讨会充分了解。借鉴国内外先进经验和实际情况，广泛征求各方意见，经过多次修改和完善，颁布了《保险资产负债管理监管规则(第1-5号)》(以下简称《规则》)，这意味着保险资产负债管理监管规则体系已经正式实施。

《规定》和《暂行办法》的颁布，是国内外第一个从定性和定量两个方面对保险公司资产负债管理进行监管的制度，从资产负债管理能力建设和资产负债匹配两个维度，创造性地对保险公司的资产负债管理状况进行了评价。根据评估结果，对保险公司进行分类监管，构建保险业务监管、保险资金运用监管和偿付能力监管的协调联动长效机制，引导保险公司资产负债管理形成有效的正反馈机制，帮助保险公司从高速发展向高质量发展转型。

根据陈一伦的分析，首先，在能力建设方面，从制度健全性和合规有效性两个方面，提出了公司资产负债管理和资产配置管理的基础与环境、控制与流程、模型与工具、绩效考核与定期报告的基本要求和升级要求。第二，在量化评估方面，资产负债量化评估准则是通过建立模型和进行压力测试，从期限结构、成本收益和现金流量等角度综合评估保险公司的资产负债匹配情况，从而有效识别和计量资产负债错配风险。三是在监管评价和分类监管措施方面，根据保险公司资产负债管理能力和匹配状况，对保险公司实施差异化监管，鼓励资产负债匹配状况好、管理能力强、经营审慎的保险公司在保险产品的资金运用和政策支持的范围、方式和比例上先行一步。

陈玉伦指出，《监管规定》试行一年后，一方面，保险公司紧紧围绕《监管规定》要求的基础与环境、控制与流程、模型与工具、绩效考核与定期报告等方面展开工作。通过结构梳理、系统标准化、流程优化和模型构建等一系列措施，从资产负债管理框架体系、管理机制、

另一方面，通过定期定量评估，从期限结构匹配、成本收益匹配和现金流匹配三个维度有效识别公司资产负债错配风险，为揭示公司资产配置和业务发展中存在的问题和风险提供重要依据。公司也在量化测试结果的基础上反思大规模的资产配置，从而更加审慎高效地使用和投资保险资金。

陈一伦表示，《监管规则》的实施和《暂行办法》的出台，必将对整个行业产生积极而深远的影响，促进整个行业持续健康发展，提升行业专业能力，营造更加规范的行业环境。资产负债匹配好、资产负债管理能力强的保险公司也将受益于良好的监管规定和更加规范的行业环境。