全球车企短期内或将陷入“盈利荒漠”

本篇文章2207字，读完约6分钟

“短期内，全球汽车公司将陷入‘利润沙漠’。”美国咨询公司alixpartners大中华区汽车行业主管斯蒂芬戴尔(戴家辉)最近告诉《国际金融新闻》记者。

戴家辉做出这样的判断有两个原因:一是全球汽车市场增速放缓，各大汽车公司利润增长难度加大；另一个是新技术的投资压力持续增加，汽车公司正在为他们未来的业务买单。

全球市场增长放缓

2018年，中国汽车市场销量为2808.1万辆，同比下降2.8%。销量的突然下降让中国汽车行业的所有从业者感到意外，并第一次感受到了“寒冬”的来临。

事实上，2018年，销量下降的不仅是中国，还有全球主要汽车市场“冷空气”。在欧盟，去年新车注册数量仅为1562万辆，同比下降0.04%。这是自2013年以来欧盟汽车市场销量首次下降；在美国，2018年汽车销量为1733.45万辆，同比略有增长0.6%；此外，印度、日本等国家和地区的汽车销量也低于同期

2018年，全球汽车市场总销量为9560万辆，同比下降1.24%，结束了销量连续7年上升的趋势。

业内普遍认为，上述情况一方面受全球经济形势影响，另一方面与各市场面临的市场风险有关。例如，去年9月1日，欧洲出台了更严格的新排放测试法规，导致欧洲汽车销量连续四个月下降。去年12月，欧盟注册的新车数量仅为99万辆，同比下降8.4%。

戴家辉表示，全球汽车市场正处于周期性下滑阶段。预计2019年至2021年美国汽车市场销量将继续下降，2021年销量将降至1510万辆；然而，欧洲市场的销量在过去两年将持平，难以增加。

根据alixpartners的数据，2010年至2018年，大中华区轻型汽车销售的复合年增长率为5.7%，欧洲轻型汽车销售的复合年增长率为1.4%，北美轻型汽车销售的复合年增长率为5%；Alixpartners预测，从2018年到2026年，上述三个市场的复合年增长率将分别为1.6%、1%和-0.1%。

新技术投资的压力增加了

随着汽车的日益电气化和自动驾驶技术的发展，世界各大汽车公司都调整了自己的定位，将自己重新定义为未来的旅游服务提供商，并增加了在“案例”领域的投资。“case”是互联、自主、共享和电动的缩写，代表了汽车行业最新的技术发展趋势。

美国银行美林集团预测，从2019年到2023年，汽车公司在新技术方面的总投资将达到2250亿美元，其中自主驾驶方面的总投资约为850亿美元。

除了加大技术研发力度，主要汽车公司仍在疯狂地发起收购。据alixpartners数据，2017年，M&A交易领域汽车行业的交易量超过250亿美元，“凯斯”的交易量占50%以上；2018年，M&A在汽车行业的数量下降到约210亿美元，但与“案件”相关的M&A交易量超过55%。

据统计，2017年，主要跨国汽车公司在“案例”领域有271个合作伙伴；2018年，这一数字飙升至423人。在投资“案例”方面，美国汽车公司是最积极的。

在中国市场，电动汽车已经成为主要汽车公司和其他投资者关注的焦点。根据alixpartners的数据，自2014年以来，已有50多家中国新能源汽车初创企业进入该市场，融资逾180亿美元。

戴家辉告诉《国际金融新闻》记者:“以2.5升汽车发动机为标准，包括发动机、变速箱、传动轴和差速器在内的整个汽车动力系统的成本约为6500美元。根据55kwh电池组和170kwh电动机的标准，整个电动车辆的电力系统成本约为16，000美元。”

目前，与燃油汽车相比，电动汽车的市场仍然过于狭窄，这意味着对于依赖规模经济的汽车制造商来说，电动汽车业务在早期是亏损的。除了开发电动汽车之外，汽车公司希望加快电动汽车在世界上的认可度，还需要解决产品多样化、续航里程、充电基础设施、充电率、电池供应、政府监管和购车激励政策等多重问题。

当市场不明朗时，汽车公司目前的生活状况将变得更加艰难。“电动汽车的低销量和单一车型的高成本将导致汽车制造商在短期内陷入‘利润沙漠’。”戴嘉慧说道。

汽车公司开始自救

根据alixpartners的数据，全球汽车行业的利润在2017年开始下降，2018年进一步下降。2017年，全球自行车平均价格约为2.4万美元，2019年降至2.3万美元；2017年，汽车公司的税前利润率为5.7%，2018年降至4.6%，为2009年全球金融动荡以来的最低水平。

此外，利润率的下降发生在整个行业，不仅包括原始设备制造商，还包括上游零部件公司和下游分销商。数据显示，全球前50家一级和二级供应商的收入仍在增长，但税前利润率已从2017年的7.7%降至2018年的6.9%。

为了削减成本，全球汽车行业的主要汽车公司相继关闭了许多工厂，解雇了许多工人。

目前，福特在欧洲有51，000名员工。为了加速转型和降低目前的生产成本，福特宣布将在2020年底前裁员1.2万人，并关闭欧洲的五家工厂。据统计，通用汽车、戴姆勒集团、本田汽车和菲亚特-克莱斯勒今年都宣布了大规模裁员，涉及员工多达3.8万人。

根据alixpartners的统计，2016年，全球汽车行业只有一家汽车制造厂关闭；2017年有4家工厂；2018年，这一数字升至8。戴家辉告诉《国际金融新闻》记者，全球汽车产业的重组尚未完成。汽车企业大规模关闭工厂的原因，一方面是优化生产规模，以应对销量下降带来的结构性成本，另一方面是战略退出和战略转移，主要汽车企业纷纷从亏损地区和细分市场转移，同时将有限的资金投入到“案例”项目中。