央行升级宏观审慎政策框架

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记者29日获悉，为进一步完善宏观审慎政策框架，更有效防范系统性风险，发挥反周期调整作用，适应资产多元化趋势，中国人民银行将从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制“升级”为“宏观审慎评估体系”(以下简称mpa)。

央行表示，mpa体系更全面、更系统，侧重于资本与杠杆、资产与负债、流动性、定价行为、资产质量、外债风险和信贷政策执行等七个方面，并通过综合评价加强反周期监管和系统性金融风险防范。此外，宏观审慎资本充足率是评价体系的核心，资本水平是金融机构增强吸收损失能力的重要途径。必须坚持资产扩张受资本约束的要求，这是对原有合意贷款管理模式的继承。

与此同时，mpa体系已从关注狭义贷款转向广义信贷，包括债券投资、股权和其他投资，以及购买转售资产，这有利于引导金融机构减少各类资产，规避信贷监管；利率定价行为是促进金融机构提高自主定价能力和风险管理水平、抑制非理性定价行为、避免恶性竞争、维护良好市场竞争环境、帮助降低融资成本的重要方面；Mpa系统更加灵活，根据季度数据进行事后评估，同时每月进行事后监控和指导，充分发挥金融机构的自我约束作用和运行中的自律机制。

东方证券(600958，BUY)首席银行分析师王健表示，中国央行提供了一套完整的宏观审慎监管框架，其根本目标是保持宏观金融体系的稳定，避免像过去几年那样，监管不够协调或不够宏观，导致真正的空，每两年发生一次小规模的地方流动性危机。目前，它是针对银行的，也不排除对其他金融机构采取类似措施。