11月CPI同比涨1.5% PPI延续负增长

本篇文章960字，读完约2分钟

国家统计局9日宣布，11月份全国居民消费价格指数同比上涨1.5%，比10月份上涨0.2个百分点；全国生产者价格指数(ppi)同比下降5.9%，并连续四个月保持不变。专家认为，目前的低通胀压力并没有减弱，今年仍有可能降低RRR和降息。相对而言，RRR降息的可能性大于降息的可能性。

国家统计局城市统计司高级统计师余秋梅表示，11月份cpi中食品和非食品价格分别上涨2.3%和1.1%，分别比10月份上涨0.4和0.2个百分点。然而，从环比来看，11月份的cpi趋势是稳定的。新鲜蔬菜和新鲜水果的总价格对cpi的影响比上个月下降了0.12个百分点；猪肉和鸡蛋价格对cpi的总体影响环比下降0.11个百分点。ppi同比下降与10月份持平，但环比下降0.5%，比上个月高出0.1个百分点。下降幅度略有扩大的原因是一些工业行业的价格下降幅度扩大了；其次，石油加工价格逐月由上涨转为下跌。

交通银行首席经济学家连平(601328，BUY)表示，生猪库存增加，猪肉供应逐渐回升，生猪价格逐渐下降。在国际商品价格低波动、国内经济疲软的环境下，非食品价格缺乏上涨势头。目前，cpi处于低通胀水平，这为宽松的政策调整提供了有效的空区间。未来cpi复苏动力不足，年增幅可能在1.4%至1.5%之间，明显低于去年。Cpi明年可能会回升，但仍将保持低通胀模式。

北京大学经济研究所宏观经济研究小组成员蔡汉平表示:“cpi同比增速仍处于较低水平，没有企稳迹象。”11月份生产者价格指数的同比增长率与前三个月相同。剔除基数效用后，工业品价格仍处于进一步下跌的过程中。总的来说，11月份的价格仍然很低，低通货膨胀的压力没有减轻。我们不排除今年降息的可能性。”

相对而言，机构认为RRR减息的可能性大于减息的可能性。ANZ大中华区首席经济学家刘立刚表示，由于大宗商品价格走低和国内需求疲软，预计2016年价格水平仍将保持低位，ppi仍将为负值，并继续向cpi传导，cpi将进一步放缓至1%左右。不断上升的低通胀压力将继续推动货币政策放松。同时，11月份外汇储备下降表明资本外流的压力依然存在，因此央行也可能在12月份将存款准备金率下调50个基点。此外，预计2016年，中央银行将把RRR利率降低200个基点，把长期贷款机制的利率至少降低100个基点。