证监会将重点关注公司上市不满三年卖壳行为

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对于上市后不到三年发生重大资产重组(构成借壳)的上市公司，证监会将在审计中重点关注。据《证券日报》记者了解，中国证监会近日发布的《关于上市后三年以内重大资产重组(借壳)信息披露要求的相关问答》明确规定，上市公司进行重大资产重组(借壳)的，自计划公布之日起，上市时间不足三年的，应在重组报告中就四个方面进行专项说明。

具体来说，首先是募集资金的使用是否按照披露的投资进行了使用，使用的进度和效果是否与披露的一致；二是上市后承诺的履行情况，是否存在违规承诺和未履行承诺；第三，上市后的规范运作，是否存在非法资金占用、非法对外担保等问题。上市公司及其控股股东、实际控制人、现任董事、监事和高级管理人员是否受到行政处罚和刑事处罚，交易所是否采取自律措施、纪律处分或中国证监会派出机构的行政监督措施，是否正在接受司法机关、中国证监会或其他主管部门的调查；第四，上市后的持续经营和公司治理，发行和上市时的信息披露(尤其是预测性信息披露)是否与上市后的实际经营相一致。如有不符，应详细说明原因，以及董事和高级管理人员是否履行了相应的义务和勤勉尽责。

事实上，在a股市场上市不到三年的公司出售空壳并不罕见，比如华盛股份(报价002670，买入)和圣申克(报价002633，买入)。据一些业内人士称，这种资本运营模式在业内被称为“盲目购买”。也就是说，市值低于20亿元、主营业务没有持续增长或潜力巨大的公司，有望获得借壳或转型的可能性。然而，这种现象并不是a股市场独有的，美国股市之前也经历过所谓的大并购时代。

“该公司上市不到三年就出售贝壳。它可能感到对自己的发展前景不乐观，只有在必要时才会这样做。”一位不愿透露身份的经纪投资银行家向《证券日报》表示，该公司在上市前接受了严格的审查，在业绩方面也有相关要求，原则上不应出现这种情况。

据业内人士称，监管机构早就应该采取相关措施对这种现象进行监管。这一次，监管当局提出要重点关注这一问题，希望能够遏制这一现象，为即将推出的注册制度奠定监管基础。