获利回吐压力渐现债市暂时陷入调整

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商业票据

鄞州银行

9月17日，流动性适度宽松，资本成本总体稳定，部分时期资本价格上涨。随着公开市场上的反向回购继续萎缩，投资者倾向于谨慎，大量抛售出现。债券市场一整天都不景气，收益率上下波动。

资本水平稳定，每月资本成本上升。昨天，央行在公开市场上投资400亿元人民币进行反向回购，比上年同期减少100亿元，一周的净收益为1400亿元人民币。然而，由于外汇账户的波动和下降，总体资金水平非常稳定。

大量利率债券被卖出，浙江国债竞价成为一个亮点。随着公开市场持续萎缩，投资者的情绪受到影响。上午，利率债券市场非常清淡。下午，在股市上涨的压力下，出现了大量抛售，收益率逐步上升。然而，随着股市跳水，收益率开始企稳。5年期国债150019的交易价格约为3.17%，7年期国债150014的交易价格为3.33%，10年期国债150016的交易价格为3.32%；5年期CDB 150213的成交量为3.5%，7年期CDB 150209和10年期CDB 150210的成交量分别为3.82%和3.79%，涨幅约为2个基点。

信用债券市场仍然活跃。新发行的aaa级华能集团和aa+级阳城国有资产出售比例分别为3.29%和3.65%；3年期aaa中票15广明mtn001以3.8%的价格售出；aaa公司5年赢得的mtn002和福建高速公路7年赢得的mtn002的营业额为3.98%。

展望市场前景，尽管公开市场萎缩，流动性仍将保持宽松。与此同时，经济依然疲软，仍有空宽松政策，且债券市场风险不大，因此建议继续持有。如果需要调整，可以增加。地方债的定价趋于合理后，地方债的配置价值就会增加，因此我们可以更加关注它。