郑眼看盘：刺激预期弱化 大盘顺势调整

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国家商报(博客、微博)记者郑步春

周四，a股收盘下跌，上证综指下跌1.39%，至3197.89点，深证综指下跌1.58%，至1770.38点。从市场来看，小股普遍下跌，重量级股全天大部分时间都处于低迷状态，但尾盘银行股明显上涨。

昨天上午，空股市开盘大幅下跌，这主要是由于昨天上午发布的中国——空——8月份的价格数据，第二个原因是华尔街实际上开盘走高，一夜之间下跌，完全没有复制日本和欧洲股市飙升的趋势。

昨日上午，中国宣布8月份cpi增幅明显高于预期，而ppi则明显弱于预期。显然，这是一个典型的利润空组合，这可以被机构投资者和大多数散户投资者所认可，从而导致早期交易的大幅开盘。周三，a股、欧洲和亚太股市的飙升与市场猜测中国将推出刺激政策有关，上述cpi数据无疑削弱了这一预期。

此外，李克强总理在夏季达沃斯论坛上的讲话在一定程度上削弱了对刺激的预期，因为他明确否认货币过度和大规模强力刺激，并花了大量篇幅谈论创新。如果投资者仔细阅读原文，不难发现“创新”一词出现的频率惊人。

在某种程度上，创新和简单的经济刺激有些排斥，只有一个可以强调。通常，不可能携手并进。

昨天的市场暴跌并不全是由于上述消息，但也应该与今天到期的第一批经纪人的场外资金结算有关。事实上，融资客户并没有这么大的压力来平仓，这可能与许多投资者在融资前逃离有关。

如果今天的投资者和其他投机者继续逃离，这可能是空头投资者的买入机会，因为这应该是空出局获利，或者至少是空出局周期性获利。(在过去几周，可能有一群经纪人需要每周五结算场外交易基金)

当前的市场相当尴尬。可以合理地说，股指已经下跌了很多，应该已经到了合理配置的阶段。但问题是，如果这轮牛市一开始就不允许无配置，那么它的涨幅应该远低于5178点。因此，投资者在衡量下跌时不应以5178点为起点。

笔者认为磨大底需要一段时间，本月清理场外资金配置是可喜的一步。如果未来有更多的积极信号，那么市场将最终见底。