大中型车销量低迷 新能源车成客车企业获利捷径

本篇文章728字，读完约2分钟

国家商报(博客、微博)记者毛诗阳来自北京

8月24日晚，宇通客车(600066，股吧)(600066，sh)发布的2015年半年度报告显示，今年上半年公司实现净利润9.5亿元，同比增长15.4%。

在客车市场整体表现不佳的环境下，宇通客车净利润的高速增长引起了关注。《全国商报》发现，今年上半年宇通客车净利润的增长并非基于销量的快速增长。事实上，其他公交公司也出现了同样的情况，如金龙汽车(600686，古巴)、安凯公交(000868，古巴)(000868，sz)，上半年都出现了销售下滑，实现了净利润的大幅增长。

为此，一位密切关注汽车行业的证券分析师告诉记者，新能源客车的增长已成为推动客车企业利润大幅上升的主要动力。面对全新的新能源客车市场，客车公司加大了在R&D的投资和销售。

然而，目前新能源客车的销量在很大程度上依赖于城市客车的采购和政府补贴，这在一些专家看来也是未来新能源客车市场的一个隐含风险。

大中型客车销量下降

事实上，与整个汽车行业的表现相似，今年上半年客车市场的整体形势并不好。根据中国汽车协会的数据，上半年乘用车销量为26.6万辆，同比仅增长1.6%。其中，大中型客车销售6.5万辆，同比下降7.7%；小型巴士数量为242，000辆，同比增长1.9%。

这样的市场环境可以从公交公司的销量中看出。

宇通客车7月份销量增长12%，达到3.1万辆，其中大型客车销量下降1.91%，达到1.2万辆。厦门金龙(600686，sh)上半年销量下降2.7%，至2.9万辆；三家巴士公司的大型巴士销量下降5.1%，至16，700辆。“宇通客车去年开始调整战略，更加关注小型客车的销售。”国家证券(National Securities)分析师曹禾向《国家商报》表示，“市场表现较好的轻型客车支持了宇通上半年的增长。”宇通客车7月份的快递显示，今年前7个月，宇通面包车售出5600辆，同比大幅增长61.8%。

其中，从车型来看，纯电动轻型客车e7占宇通新能源客车销量的一半以上，仅4月份就有1753辆获得牌照。厦门金龙新能源公交车销量增长迅速，主要生产公共交通用混合动力和纯电动公交车。

相比之下，上市公交公司中的厦门金龙客车和亚星客车(600213，库存栏)(600213，sh)的轻型客车销量同比下降，其中厦门金龙轻型客车销量为2.2万辆，同比下降0.9%。

对于更多的公交公司来说，新能源公交车销量的快速增长是最大的亮点。据相关企业半年度报告，金龙新能源客车销售4150辆，同比大幅增长609.4%，占上半年金龙销售额的14.3%；宇通新能源客车售出3645辆，同比增长102.7%，占总销量的11.8%。

新能源汽车推高利润

值得注意的是，在作为新能源的公交车销量大幅增长的基础上，公交公司的盈利能力也得到了提高。

根据公告，厦门金龙上半年净利润增长86.4%，达到1.16亿元；宇通客车净利润增长15.4%，达到9.5亿元；安凯客车净利润增长171.8%，达到3029万元；此外，亚星巴士的亏损也逐年减少。

"新能源公交车是比传统公交车利润更高的新产品."曹禾告诉《全国商报》记者，“此外，新能源客车是由城市客车采购驱动的，而公交公司上半年的表现是明显的。”

根据广发证券(000776)的研究报告，今年上半年，50家公交公司售出1.7万辆新能源公交车，同比增长50.3%。在这种情况下，公交公司已经开始增持这个市场。其中，宇通客车R&D公司投资增加35.2%，达到5.6亿元；厦门金龙在R&D的投资增长46.8%，达到2.3亿元人民币；安凯客车R&D投资4718万元，增长32.4%。"新能源产品的研发需求肯定会比较大."为此，一位熟悉宇通客车的人士告诉《国家商报》记者，“这是公司的战略产品。”

不过，对于公交公司增持新能源市场的情况，曹鹤表示:“政府的支持在新能源公交车的推广中起到了很大的作用。”

8月24日，宇通客车宣布，已收到2015年国家新能源汽车补贴预拨资金30.4亿元。据了解，目前国家对购买新能源公交车的财政补贴高达每辆22-30万元，许多地方的补贴金额高达44-60万元。

"购买新能源公交车非常划算."该协会秘书长崔东树告诉记者，“补贴后的实际支出很少。”

然而，新能源客车严重依赖政府补贴和客车采购的现状也被认为是这一市场增长的风险。一些分析人士认为，新能源客车的销量可能会受到影响，因为未来新能源客车的采购将趋于饱和，国家和地方补贴每年将持续下降10%。