美元计价负债较高 航空板块连续两日受挫

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尽管上半年表现良好，但由于人民币兑美元中间价连续两天下跌，恒生空股票的整体表现不佳。在周二的集体暴跌之后，当a股昨日收盘时，海航空(报价600221，咨询)下跌3.28%，国航下跌5.04%，而吉祥航空空(报价603885，

股价持续下跌的背后是市场对人民币贬值对上市航空公司空公司业绩影响的担忧。就此，多家上市公司向《证券日报》表示，人民币贬值对公司业绩的影响暂时不确定，有必要关注汇率的长期趋势。

“空航空公司的资产和负债基本上都是以外币结算的。例如，飞机燃料通常以美元购买，飞机购买和租赁的费用也以外币结算。因此，这一汇率变化对空航空公司的影响相对较大。”易观国际智库高级分析师朱于正在接受《证券日报》采访时表示，几家大型国有航空公司空公司的美元负债高于美元资产，如果人民币继续贬值，空航空公司的利润规模将会下降。

根据2014年财务报告，由于2014年三大航运能力的快速增长，主要上市航空公司空公司的负债也有所增加。其中，国航美元贷款的利息和负债比例从70 .07%上升到72.81%；东航美元贷款的利息和负债比例从75.61%上升到81 .14%。然而，中国南方航空公司的美元债务比率一直很高，2014年底约为93%。

中国东方航空公司空东王米建在接受《证券日报》采访时说,“该公司有很多美元债务，主要是购买飞机和发动机，所有这些都是用美元支付的。但事实上，我们也非常关注调整资产结构以规避风险。过去几年，我们经常使用各种资本市场工具发行一些人民币计价的公司债券。”

春秋航空空公司发言人张武安也告诉记者，在六家上市的空航空公司中，春秋航空空公司本身的资产负债率相对较低，早期美元资产与美元负债的比率也较低。

“当然，最终汇率的影响取决于今年年底。这仍然只是暂时的波动。直到今年年底的报告才能计算出汇率的影响。”张武安说道。

事实上，在昨日收盘时，空春秋航空成为唯一一家逆势而行的航空公司，空的份额上升了3.97%。值得注意的是，另一家民营航空公司空公司空吉祥航空公司的股价也在午盘时有所上涨，涨幅达到1.62%。

此前，已有五家上市公司披露了上半年业绩预测。总的来说，空几家航空公司上半年的业绩令人惊叹，至少翻了一番。

数据显示，处于增长领先地位的中国东方航空股份有限公司的净利润今年上半年增长了249 -263倍，价值在35亿至37亿美元之间。国航(报价601111，咨询)预计上半年实现净利润38亿元至40亿元，同比增长701%至743%；中国南方航空公司空预测，上半年的业绩转为同比盈利，上市公司股东应占净利润预计为34亿至36亿元。

空吉祥航空公司、空春秋航空公司都实现了翻番增长，业绩预测增长下限为130%,实现了至少3亿元的净利润。

至于业绩上升前的主要原因，几家主要航空公司空公司都表示，它们受益于私人航运市场的强劲需求和收入的同比增长。油价的大幅下跌导致成本大幅下降，成本控制能力增强，毛利率大幅上升。

然而，尽管表现不错，但仍不如人民币大幅贬值的消息那么刺激。未来空航空业的整体表现能力仍取决于人民币汇率的未来走势。