布局确定性投资机会 借道鹏华信息B分享上涨收益

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随着a股的企稳和反弹，近期b股也迎来了久违的大规模涨停。8月10日，132只可交易的分级基金b股平均涨幅达到9.01%，其中82只以日限收盘，日限基金占比达到62%。然而，尽管沪深股市近日强劲上涨，但交易量并未明显扩大，表明市场仍充满观望气氛。在这种背景下，确定性主题投资成为机构基金的投资对象。

以计算机行业为例，海通证券(Quote 600837，Consulting)表示，与去年同期相比，2015年上半年计算机行业企业增长率大幅提升，有32家企业增幅超过50%，其中20家企业增幅超过100%，而去年同期只有12家企业增幅超过50%。预计上半年企业增长率将全年保持不变。信息安全、云计算、互联网金融等子行业的企业绩效预计将大幅增长。6月30日中旬，鹏华信息b股母公司跟踪的指数成份股调整后，该指数目前包含87只成份股，涵盖通信、计算机、电子等多个子行业，极具代表性和权威性。投资者可以长期投资鹏华CSI信息技术指数基金，投资各子行业的众多龙头企业。据吉思路数据显示，截至8月11日，信息B的价格杠杆高达2.23倍，是所有tmt板块B级中杠杆最大的品种之一。如果投资者对信息板块的短期走势持乐观态度，他们可以通过鹏华信息B分享该板块的上升机会

招商证券(报价600999，咨询)在研究报告中表示，普通投资者所拥有的信息是有限的，购买乙级可以省去选股的工作，避免个股收益率低于行业指数涨幅的风险。当市场追逐某个行业时，B级的净值和溢价往往会上升。同时，分级基金具有丰富的投资策略，如指数增强策略、整体贴现率套利策略和上海证券交易所的t+0分级策略，可以满足投资者不同的投资需求。

展望市场前景，鹏华基金认为，中期而言，去杠杆化和恢复市场情绪需要时间，中期而言，市场可能出现大幅波动。具体到时间窗口，预计在货币政策再次放松的背景下，市场可能会在第三季度后半段恢复上行趋势。目前，a股的配置价值正在逐步体现。据估计，上证综指的核心操作区间将在下半年达到3400~4800点。配置的概念从弹性变为确定性。看好两个配置方向:第一，有政策催化明确的主题板块，包括国有企业改革和2025年工业制造业；第二，业绩与估值匹配度高的行业包括航空空、医药、电子等。