保险业股债账户下半年业绩或现“换位”

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我们的记者李超

在股市的冲击下，与资本市场挂钩的投资连结保险的收益受到影响。数据显示，大多数投资连结保险账户的收益率在7月份出现下降，统计数据中的投资连结保险账户的平均收益率在过去6个月创下新低。部分债务投资连结保险账户当月的表现略好于部分股票投资连结保险账户。分析师认为，股市的大幅下跌导致避险情绪升温，债券市场出现短期牛市。下半年，部分股票和部分债务投资连结保险账户的业绩可能出现逆转，部分股票投资连结保险账户的业绩将逐渐低于部分债务投资连结保险账户。同时，投资连结保险账户在当前市场环境下的竞争力仍然不足，投资连结保险账户的投资管理水平有待加强。

大多数账户的收益

根据郭进证券(600109，Guba)8月5日发布的投资连结保险行业分析报告，7月份统计的194个账户的平均收益率为-5.97%。138个账户(占71%)下跌，其中7个账户跌幅超过20%。泰康人寿和海康人寿的产品分别达到6.97%和6.10%的最高收益率，其他11个账户的收益率超过1%，其中大部分是债券型的。

分类统计显示，7月份部分股票投资连结保险账户的平均收益率为-10.10%。其中，股票型、股指型、混合偏股型和弹性配置型的平均收益率分别为-11.94%、-10.72%、-10.80%和-5.2%。7月份，部分债务投资连结保险账户的平均收益率为-1.85%。其中，混合部分债务、债券和货币账户的平均收益率分别为-7.11%、-0.58%和0.20%。

与资本市场挂钩的投资连结保险在2015年有所增加。在头7个月，投资连结保险总体上获得了绝对回报。部分债务投资连结保险账户的月收益率在-3%至4%之间，而部分股票投资连结保险账户的月收益率则从4%飙升至10%以上。然而，在6月和7月，月度降幅约为10%，这使得之前的收益有所回落。

在部分与股票投资挂钩的保险账户中，股票型在4月份表现不如股指型，当时市场表现良好，在6月份，当时市场相对不景气，所有其他月份都领先于股指型。从过去的表现来看，在牛市中，各种投资连结保险账户的平均回报率为正，部分股票账户的表现优于部分债务账户。在部分股票账户中，股票指数账户的平均回报率在最近两年最高，而股票账户的平均回报率在最近三年最高。

根据华宝证券近日发布的投资连结保险月度报告，7月份统计的投资连结保险账户平均收益率创下半年多来的新低。从具体账户层面来看，7月份，排名系统中的198个账户中，只有55个账户实现了正回报，占不到30%，其中大多数是稳定账户，而不是激进账户。

投资连结保险或持续调整

7月，股市继续波动，双方展开了多轮较量。与此同时，救助资金继续进入市场，以保持稳定。郭进证券分析师张辉认为，股市的大幅下跌导致避险情绪升温，债券市场出现短期牛市。

长期关注投资连结保险的分析师表示，2015年上半年的牛市推动投资连结保险迎来了一个新的“春天”，而部分股票账户受益于a股市场的上涨，与过去相比获得了可观的利润。然而，市场在6月和7月使其收益率下降，这可能会影响投资者对这种保险的整体信心。

投资连结保险作为一种具有投资和保险保障功能的保险产品，受到市场波动的影响。上述分析师认为，随着股市不确定性的增加，如果市场持续波动，部分股票和部分债务投资连结保险账户的表现可能在下半年出现“换位”，即部分股票投资连结保险账户的表现将逐渐逊于部分债务投资连结保险账户。作为投资风险最高的理财保险产品，如果不能承受短期波动，盲目调整，可能会损失惨重。然而，对于能够适当承担一定风险并坚持长期投资理念的投资者来说，部分股票投资连结保险账户的未来利润是值得期待的。

一些市场参与者认为，在当前的市场环境下，投资连结保险账户的竞争力仍然不足。即使是收益率最高的投资连结型保险产品，与其他类型的投资产品相比也有一定差距，与风险较低的其他类型的保险理财产品相比，其吸引力有限。下一步，加强投资连结保险账户的投资管理水平将是其继续开拓市场的前提。