沪指创8年最大跌幅 “国家队”将择机再出手

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“涨了半个月，跌了一天”，这是a股反弹后股市的生动写照。昨日(7月27日)，a股市场一片惨淡，上证综指下跌8.48%，创下八年来单日最大跌幅；1000只股票涨停的场景再次上演，两市1800多只股票下跌。然而，之前在关键时刻得到大力支持的"国家队"的资金，在昨天的龙虎名单中很难找到。因此，如果今天再次下跌，“国家队”会站出来吗？

许多投资者对此表示怀疑。可以理解的是，由于前期的杠杆作用，下降幅度扩大了。然而，在经历了一轮快速的杠杆率下降后，为什么a股下跌如此之快？

业内人士指出，当前市场最大的不稳定因素在于不确定的未来预期——“国家队”到底会在何时退出？当市场升至4500点后，经纪商的自营市场会大量减持吗...在这一系列问题没有明确答案之前，投资者的神经高度紧张。

昨天晚上，中国证监会发言人张笑君在回答记者提问时提到，有传言称“国家队”已经退出市场，停止救市，这与事实完全不符。证券公司将借此机会增持股份，继续在稳定市场方面发挥良好作用。

大量机构资金外逃

如果上周五的跳水是“三米跳板”，那么昨天的跳水是“十米跳台”。这两个城市的1800多只股票下跌，市场流动性再次显示出吃紧的迹象——许多想在尾盘逃离的基金很难交易。值得注意的是，在危机中一直得到支持的国家队的资金没有出来。

据《国家商报》记者统计，在前期支持最积极的四家中信销售部门中，只有中信北京呼家楼销售部门出现在中国武夷的买入3头寸(报价00797，咨询)。

与昨日的暴跌相比，超级蓝筹股在此前的下跌中总能支撑股指。然而，昨日下午，中石油(报价:601857，咨询)和四大银行也跟着跳水，进一步动摇市场信心。

作为市场的一个重要参与者，一向嗅觉敏锐的机构投资者昨日表示不同意。但是，从最终资金比较来看，机构资金净流出达到14.6亿元。

数据显示，昨日两市机构总购买量为17.9亿元，总销售额为32.5亿元。具体来说，小盘股仍然是竞争的焦点，尤其是中小板股。昨天，机构买入8.28亿元，卖出13.91亿元，净卖出5.63亿元。就创业板而言，昨日，这些机构仅买入1.38亿元人民币，而卖出了5.17亿元人民币。

事实上，7月15日市场出现了短暂的“震荡”，流动性处于两难境地。同一天，成千上万的股票下跌，只有三川股份(报价为300066，咨询)，长虹科技(报价为300151，咨询)和其他股票出现“国家队”。然而，第二天，中信证券(报价:600030，咨询)望京路、金融街、胡家楼和北京商务总部出现在96只股票的龙虎名单上，全部被收购，四个业务部门共出手19.34亿元。此外，各机构也纷纷出动，集中购买中小盘股，总投资36.7亿元。背景如此相似，所以今天的“国家队”资金走势尤其值得投资者关注。

以市场为导向的触底开始

昨天，《全国商报》记者与许多业内人士交换了意见，其中北京万道投资有限公司投资总监王杰具有一定的代表性。

王杰认为，早期的“国家队”支持主要是为了防止流动性危机，这将导致系统性金融风险。其直接目的不是防止股市下跌。这是两个不同的概念。经过两周的反弹和市场流动性危机的解决，“国家队”的任务已经完成。

“在过去两周的反弹中，大多数股票都大幅上涨，它们有获利回吐的压力。”王杰分析称，同期生猪价格和房价的上涨也限制了下半年的流动性；然而，几乎可以肯定的是，美元将会加息，并且在今年下半年将面临国际资本流失的危险。因此，市场预期央行货币政策已经达到宽松的峰值，对流动性有一定的收紧压力。考虑到市场已经反弹到这个位置，市场自然有调整的压力。

一位未透露姓名的私募股权消息人士告诉记者，“从昨天的市场走势来看，支撑基金是“看不见的”，这可以理解为“国家队”的子弹已经不多了。此时，由于反弹周期短暂，市场仍然是一只令人惊讶的鸟。上一次暴跌的悲剧仍历历在目。因此，支持的资金不多，后续资金推动反弹。一旦出现大幅回调，踩踏事件将再次出现。目前，市场比想象的要弱得多。市场化的底部已经开始。”

记者发现，在2009年达到3478点的峰值后，上证综指的周线也遭遇了四次连续下跌。经过短暂反弹后，上证综指两度见底，至2639.76点，随后进入进一步反弹。从目前a股走势来看，很可能进入双底阶段。

中国证监会继续为市场打气

就在外界对管理层的“冷漠”表示困惑之际，昨天晚上，中国证监会网站发布了一位发言人对记者提问的回答。

针对最近的一些媒体报道，有人猜测“国家队”已经退出，不再拯救市场。张笑君说:这完全是不真实的。中国证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标，全力做好相关工作。证券公司并未退出，并将借此机会增持股份，继续发挥稳定市场的良好作用。

此外，如果最近有一些大的个人密集地抛售股票，是否有空的恶意行为？张笑君回答说，这种可能性不能排除。中国证监会正在组织力量检查相关线索，一旦查实，将予以严惩。欢迎社会各界举报和提供线索。