互金《意见》加快平台监管落地预期 P2P、众筹“资本之路”或迎清障

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我们的记者李伟从北京报道

互联网金融和资本市场之间的“深层次联姻”有望开启。

《21世纪经济报道》记者了解到，继中央银行等10部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《意见》)关于互联网金融监管顶层设计后，p2p网络借贷和股权众筹这两个新兴互联网金融产业的监管框架有望进一步明确。

由此带来的另一个影响是，网上贷款和股权众筹企业在新三板甚至主板上市的制度障碍有望被清除。

然而，网上借贷平台和股权众筹平台对资本市场的态度不同。《21世纪经济报道》记者了解到，一些网上贷款平台已经启动相关上市程序，并引入了战略投资者；然而，股权众筹平台只关注资本市场。

新三板成为首都路

“第一公里”

“互联网金融监管框架的引入，加快了p2p和众筹等新兴互联网金融平台进入资本市场的步伐，因为制度的确定性更强。”上海一位资深投资银行家表示:“成为上市公司或上市公司的先决条件是业务和收入来源合法合规。如果在法律和监管层面存在巨大的制度风险，资本市场将不会接受。”

考虑到行业的发展阶段和大多数公司的规模，对于大多数p2p或众筹平台来说，新三板可能成为它们进入资本市场的“第一公里”。

“p2p公司基本上已经撤出了风投，将来肯定会退出，所以上市一直是公司的目标。”一位在北京成立了三年的p2p公司的负责人说:“p2p行业的监管和体制都在探索之中。如果与资本市场相联系，新三板是最合适的，众筹出现得比较晚，更不用说了。”

但是，值得一提的是，《意见》仍然不能作为p2p、股权众筹等资本市场的“机构背书”，只能为这些平台的“资本之路”扫清障碍。

《意见》只是一个顶层设计，它不能是特定行业的制度性认可。真正的合规需要等待p2p和众筹的相应规则出台。”上述投资银行家表示:“具体规则出台后，中介机构将帮助平台上市，改善治理结构，实现业务依法合规。”

据接近监管机构的人士透露，在《意见》发布后，对p2p网络借贷和股权众筹的监管措施预计也将加快。

“我们得到的口径是，在指南发布后的2-3个月内，还将推出网上贷款方式。”一位接近监管层的人士透露，“在经济低迷的情况下，行业风险事件不断增加，对p2p立法的需求也很迫切。”

然而，股权众筹的制度环境更加复杂。

“意见发布后，股权众筹方式的实施也将加快，但其制定较为复杂，公开发行部分需要等待证券法的实施。”华北一家股票众筹平台的负责人坦率地表示。“另一个原因是，目前众筹领域的监管意见很多，涉及公开发行、私募、投资者适合性管理等多个方面。它还涉及许多证券监管部门，如创新部门、非公开部门和私募部门。协调。”

P2p积极众筹观望

尽管相关监管措施的预期正在升温，p2p和股权众筹平台登陆新三板或a股上市的可能性也在增加，但它们对资本市场的态度却有所不同。

《21世纪经济报道》记者了解到，许多p2p平台都在为登陆新三板做准备。

6月25日，p2p平台合作化网上开始新三板上市合作，并与广发证券(000776，古吧)(000776.sz)、大华会计师事务所、郭浩律师事务所签署合作协议。然而，据其中介机构称，其联合制作网上上市的推广必须符合监管政策。

“p2p监管政策已经逐步出台。目前，我们只能在现有政策的基础上促进在线新三板的联合生产。”广发证券表示。

无独有偶，陕西金港的子公司金凯泰也于7月10日开始筹备新三板上市。

据《21世纪经济报道》记者报道，除了上述两个p2p平台，还有很多p2p平台正在研究和讨论新三板上市。

与p2p平台相比，股权众筹平台对登陆资本市场的态度相对冷淡。

“我们目前没有计划让新的第三板上市。如果我们把新三板比作一所中学，我们仍然处于小学阶段，我们还没有能够向(资本)市场展示自己。”安琪公司首席执行官兰说:“当然，如果将来有需要，我们会考虑的。”

然而，一些众筹平台，如天使，表达了他们对拥抱资本市场的兴趣。

“新三板上市没有行业限制，这对于股权众筹平台来说是一个很好的机会。”“天使嘉宾”创始人史俊表示:“但新三板在股权众筹平台上市的政策尚未放开。我们也在咨询经纪人、律师事务所和其他专业人士，以做好相关准备。”

“和久鼎投资一样，作为一家已经在新三板上市的私募机构，股权众筹平台在新三板上市的机会也同样巨大。平台本身必须自律，不要踩在非法集资的红线上，这样才有机会。”史俊表示:“但新三板上市公司越来越多，这种机构分红越来越弱。”(记者微信:lw8346860)