多家公司遭证监会调查 员工持股支撑长远发展

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上市公司仍在竞相提高现金股息，而现金股息仍是收益的基础

进入7月后，市场进入中期报告披露密集期，上市公司推出的高交付计划数量大幅增加。据统计，目前两市已有74家公司提前披露了《中国日报》提交的股权转让方案，是去年整个半年报的两倍。随着《中国日报》披露数量的不断增加，拟转让的公司数量将进一步增加。从被转让公司的角度来看，绝对股价较高、股本较小的"中小"新股成为其中的活跃分子。两市共有11家公司推出了“10至20股”的超高分销计划。“10股转15股”的15家公司。此外，多达37家公司达到了“10股换10股”的高交割门槛。从行业角度来看，宣布高交付计划的公司大多是中小板和创业板。

无论如何，给股东高周转率是一件好事。股东们很高兴他们给了股份还是现金，这不需要解释。相比之下，中国上市公司更喜欢送股，这可能是“中国特色”。原因并不复杂。对股票的偏好源于对股市持续看涨的信心以及对公司未来增长的预期。毕竟，一旦股票变现，金额往往比现金股利大得多。获得高附加值的股票回报是基于牛市环境和股价的大幅上涨。否则，手中的大量股票只是无用的账面财富。因此，现金股利仍然是上市公司向股东回报的主要方式，是送股或转股的“必要条件”，是公司可持续经营能力和盈利模式的最根本体现，也是股票增值的基础。上市公司重视股东回报，这是资本市场的成熟表现，也是资本市场政策导向的基石。今后，监管部门应始终强调对股东的回报，始终鼓励上市公司积极分红和转让股份。

员工持股计划正在全面展开，并支持长期发展

最近，实施员工持股计划已成为许多公司的一致选择，稳定市场、增强信心已成为这股洪流的一个明显注脚。据统计，自7月1日以来，已有63家上市公司相继发布了员工持股计划董事会方案，初始资本规模为88.01亿元，预计总持股量为89.58亿股。其中，初始资本规模超过10亿元的三家公司是三台控股、泰和集团和苏宁尚云。从股票来源看，有46家公司的股票来源是二级市场交易，占73%，只有3家公司在一级市场认购非公开发行股票。值得一提的是，在一帆新富宣布的员工持股计划中，员工认购率达到100%，是唯一一家计划全民持股的公司。

员工持股的目的是使员工和股东的利益趋于一致，加强公司的市场价值管理，提升公司的市场价值，通过长期持股实现股东回报最大化。此外，类似于大股东持有自己的股份，员工持股计划的增加也是上市公司向市场传递信心的一种手段。当市场处于波动状态时，员工持股计划就更“难能可贵”，其效果应该“类似于大股东的效果”。然而，员工持股计划的主要来源是二级市场，很少有人认购一级市场。像股权激励一样，员工被给予的选择更少。这样，员工持股计划就有了“热情从何而来”的问题:如果你花钱在二级市场购买股票，你就不必购买自己的公司，但资本的本质是追逐利润。只有当你自己公司的股票足够有吸引力，或者在融资方面有重大让步时，你才能赢得自己员工的青睐。这些具体问题需要在政策层面得到充分考虑。总的来说，应该鼓励上市公司积极推行员工持股计划，这不仅对公司的长远发展形成了有效的支持，也为资本市场的发展提供了基础支持。

中国证监会对许多企业进行了调查。投资者应关注重大问题

日前，中国证监会宣布集中部署第五批“2015证券监管法律网特别执法行动”。这是中国证监会维护资本市场长期健康稳定发展，严厉打击各类违法违规行为的有力举措。此前，中国证监会已经部署了四批“法国公开行动”。今年以来，沪深两市新三板的24家上市公司和11家上市公司已收到中国证监会的调查通知。据了解，自中国证监会组织“2015年证券监管法律网专项执法行动”以来，已分别于4月24日、5月8日、5月22日和6月5日部署了4批案件。第一批12起案件涉及整个市场的各种违法违规行为；第二批10起案件主要针对新三板市场突出的五类违法违规行为；第三批12起案件主要针对目前反映强烈的六种市场操纵行为；第四批16起案件主要针对五种严重扰乱信息传播秩序的违法行为。

从打击力度来看，中国证监会的努力似乎比前几年更大。如果我们一直坚持下去，肯定会起到重要的警示作用，市场上的违法情况有望逐步减少。值得注意的是，许多投资者并不关注上市公司被立案调查或宣布收到证监会调查通知的重要消息。相反，他们只是相信流言，有时甚至“故意”反驳官方新闻。被调查的股票价格上涨越多，每日涨停就更不用说了。这实际上是一个非常错误的投资方向。可以很清楚地说，如果上市公司被立案调查，可能不会影响上市公司股价的短期走势，但会影响其经营的基本情况，甚至影响上市公司的股票能否维持其上市地位。因此，相关投资者绝不能忽视上市公司的这类问题，更别说视而不见了。如果他们做出相反的决定并“违背”监管当局，他们将会犯更多的错误。

AVIC主席在购买自己的股票和投资高级干部时需要提前计划

最近，当中国证券市场出现异常波动时，SASAC采取措施维持股市的稳定。在此背景下，中国航空空工业集团公司董事长、十八大委员林左鸣主动用自己的资金购买了中航工业上市公司中智股份的股份。2015年7月17日晚，中航直升机股份有限公司宣布，公司实际控制人、国航空工业集团公司董事长林左鸣用自己的资金购买了公司2000股股份。中智股份17日收于56.64元的每日收盘价。

2000股，不多，但意义重大。中共十八届中央委员、中国航空空工业集团公司董事长林左鸣用自己的资金购买了公司2000股，影响很大。公司公告称，“林左鸣先生表示，购买公司股份是基于对公司目前发展状况的乐观和对未来可持续发展的信心，并承诺在购买期间和法定期限内不减持公司股份。”这是对公司股票价格波动的积极陈述。然而，作为党的高级干部和中央企业的核心领导人，现有的规定似乎并没有涵盖这种用自有资金购买股票的行为是暂时的紧急情况还是“新常态”。虽然2000股在公司所有股票中很少见，但它们是公司高层领导的参与行为，其意义不可低估。更重要的是，相关部门应对此类行为提前做好规划，并制定规范，如持股规模、进出时间点、资金来源等。，使高级领导干部不仅能在资本市场上起到表率作用，而且有法可依、有章可循。