市场自发地去产能至关重要

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在中国生产者价格指数(ppi)和消费者价格指数(cpi)持续徘徊在低位的背景下，国内猪肉价格自年初以来大幅反弹，达到三年来的新高，许多消费者对此表示不满。

自3月18日全国生猪市场出现拐点以来，生猪价格连续四个月上涨，我国瘦肉型猪平均价格从拐点处的11.6元/公斤左右上涨到目前的17.3元/公斤左右，累计上涨5.7元/公斤，涨幅近50%。

在中国，由于生猪养殖具有明显的零售特征，供求具有明显的周期性。养猪的农民追涨杀跌，放大了价格波动，产生了所谓的“蛛网效应”。例如，当某一种商品的供应量少于需求量时，就会刺激产量的增加，导致供过于求和价格下降；价格下跌迫使许多人停止生产，以避免更大的损失，这导致了供不应求的局面，刺激了价格上涨，重新吸引了生产和供应。这种循环主要发生在生产周期长的行业，如种植业和养殖业。

中国生猪价格上一轮波动从2010年6月的9.2元/公斤的周期拐点上升到2011年6月的19.6元/公斤的周期拐点，并在一年内持续上涨约110%。在接下来的几年里，生产能力开始下降，大量农民退出，母猪的存栏量大大减少，这成为生猪价格飞涨的基础。

在通胀压力相对较高的前几年，中央政府会利用储备肉来稳定价格，以防止过高的价格推高cpi，进而影响货币政策(主要是利率)，进而影响整个经济活动。另一方面，农业部门应该组织和帮助农民增加养猪生产，并有一些补贴。因为在cpi统计系统中，食物的重量是33.2%。在食品类中，猪肉的重量约为10%。如果猪肉价格无法控制，意味着cpi将承受巨大的上行压力。

目前，中国cpi处于下行压力之下，猪肉价格的上涨反而支撑了cpi。但是，考虑到ppi的持续下降，如果cpi在猪肉等农产品价格(000061，库存条)的驱动下继续上升，将对经济稳定产生不利影响，出现滞胀，即价格上升，而经济停滞，失业率上升。当然，中国离这种状态还很远，但考虑到房价反弹和劳动力价格上涨等因素，仍然值得警惕，特别是今年全球气候异常已经影响了农产品的收成，并可能导致饲料价格大幅上涨。

生猪价格的周期性波动也提醒我们，只有当市场自发达到产能后，价格才会反弹，企业或农户的利润才会回来。目前，我国工业产能严重过剩，但由于地方政府、银行和企业的自身利益，没有企业愿意退出，导致产能更加严重过剩。供应过剩将导致长期低价，拖累整个行业的利润。如果像养猪这样的工业领域存在市场淘汰机制，产能下降的进程将会很快，市场复苏将会很容易。目前的问题在于，一些行业保护措施已经强行稳定了这一周期，拖累了经济。