半年报业绩主题再受关注部分化工品种盈利超预期

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在证监会等部委维护稳定的共同努力下，a股市场流动性风险已初步解除。考虑到中国证监会要求上市公司的大股东和高级管理人员在6个月内不得减持，并要求所有上市公司制定具体计划以保持公司股价的稳定，市场供求格局将分阶段得到改善。此外，复牌对市场的影响可能有限，本轮多数停牌公司的股价调整幅度超过50%。恢复交易带来的补偿性增长需求可能会成为一股长期力量。该机构表示，预计7月份的市场形势将超出预期，随着增加市场买入和限制市场卖出政策的结合，累积效应将逐渐显现。精细化投资的时代即将到来，半年度业绩报告的主题有望引起关注。

据上海证券交易所统计，目前共有1307家公司发布了半年报业绩预测(包括部分披露的半年报品种)，其中849家为预喜，占65%。从行业层面来看，预收藏的数量集中在化工原料和化工产品、计算机通讯、制药、信息电子等领域。

就化工行业而言，由于环保压力导致产能收缩，行业集中度提高带来议价能力增强，部分化工子行业盈利能力持续提升，半年报业绩大幅提升。数据显示，在化工行业中，美华生物(报价为600873，咨询)、华丰超细纤维(报价为300180，咨询)和鲁西化工(报价为000830，咨询)在业绩增长和市盈率方面排名第一。半年度报告净利润分别增长35%-150%，滚动市盈率也在40倍左右。

美华生物是味精行业的领导者，得益于行业集中度的提高。今年以来，味精市场已四次提价，相关厂商预计未来几年将保持1000元/吨的年平均提价节奏。得益于产能整合带来的市场集中度的提高，行业前三名企业的市场份额现已达到75%，龙头企业的议价能力大大提高。在出口退税和价格上涨的推动下，行业盈利能力进入持续改善期。华丰超细纤维是超细纤维合成革的领导者，环保的压力推动了高端超细纤维的需求。业内人士预计，随着环保整改，低端pvc皮革将退出市场，而高端超细纤维皮革将在替代皮革领域迎来大发展。鲁西化工主要经营尿素和其他化肥。由于新的关税政策，前五个月尿素出口量为609.2万吨，比去年同期的381.8万吨增长了60%。此外，公司的硝基复合肥等生产设施也相继发挥效益，下半年其经营业绩将继续提高/0/室。

此外，化纤的利润水平也不错。据国家统计局统计，今年前五个月化纤制造业利润总额为114.7亿元，同比增长56.7%。在子行业方面，粘胶短纤、涤纶等子行业的景气度继续提升。粘胶短纤维方面，7月8日粘胶短纤维价格普遍上涨100元/吨，今年涨幅接近10%，达到去年以来的新高，超出市场预期。据了解，粘胶短纤维产能自去年以来明显下降，2015年新增产能进一步减少，供需格局进一步改善。目前，该行业已回到盈亏平衡点。预计在环保压力造成的供应收缩和下游订单的推动下，粘胶短纤维行业将继续提高利润。