今年已发地方债近1.97万亿

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8日，内蒙古财政厅发行了自治区政府第一批特种债券和第二批普通债券。同日，宁夏财政部门招标发行了第二批自治区政府普通债券。迄今为止，中国今年发行的地方政府债券总额接近1.97万亿元。随着发行工作的稳步推进，地方债定价与同期国债的利差不断扩大，地方债定价的市场化特征日益突出。

昨天，两个省自治区发行的三批地方债券被分为四个周期，每批四周期债券被分为三年期、五年期、七年期和十年期定息品种。其中，内蒙古专项债券总额为112.15亿元，这批普通债券总额为424亿元，宁夏普通债券总额为35.73亿元。据wind统计，上述三批地方债券成功发行后，截至9月8日，今年地方债券发行总额已达1.9663万亿元。

根据发行结果公告，在上述12只本地债券中，3年期、5年期、7年期和10年期债券的收益率依次为3.14%、3.35%、3.53%和3.52%，分别比各自投标利率区间的下限高20个基点，即比投标日前5个交易日同期政府债券的平均收益率高20个基点。

在今年启动地方债券发行后的很长一段时间里，地方债券公开竞价的利率一直与同期国债水平保持一致。直到8月中旬，地方国债公开招标利率逐步达成“共识”，高于同期国债利率水平。从昨日的发行结果来看，地方债务定价与国债之间的息差进一步扩大。

分析师指出，地方债务和国债之间存在流动性差异，应该给予一定的流动性溢价。此外，由于不同地区的信用条件不同，地方债务之间的信用利差也应该出现。未来，随着地方债券市场发行的进一步成熟，地方债券的差别定价将是大势所趋。(葛春辉)