央行：稳健货币政策更加注重松紧适度

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8月3日至4日召开的中国人民银行分行行长座谈会指出，要继续实施稳健的货币政策，创新和完善宏观调控的思路和方法，注重适度。灵活运用多种货币政策工具，适时进行预调整和微调，保持适度的流动性，实现货币、信贷和社会融资规模的合理增长。

从去年11月到今年6月，央行四次降息，将金融机构一年期贷款和一年期存款的基准利率下调1.15个百分点。与此同时，央行多次全面定向下调RRR利率。业内人士指出，央行强调“更多”和适度紧缩可以理解为为经济增长创造了更合理的流动性环境，而在当前宏观经济环境下，稳健宽松的货币政策基调不会改变。会议还指出，要注意利用好存量增量和存量盘活，改善和优化融资结构和信贷结构，降低社会融资成本，加大对重点领域和薄弱环节的金融支持。一些分析师认为，为了更好地降低实体经济的融资成本，一些以改善长期利率环境为重点的定向货币政策将被更频繁地使用。

日前，央行宣布7月份向CDB提供429亿元的住房抵押贷款(psl)，利率为2.85%，比央行6月份发布的psl利率低25个基点。分析师表示，降低psl利率表明，央行正以更低的利率投入更多长期资金。与此同时，央行仍在收回中期资金。根据央行披露的数据，7月份，中期贷款便利化操作到期后收回3845亿元，6个月的贷款便利化操作投资2500亿元，净收回1345亿元。中国证券股份有限公司首席宏观分析师黄表示，在没有杠杆的情况下缓解经济衰退仍是未来的一个难题，因此央行改变货币政策还为时过早。psl利率下调进一步表明，宽松周期尚未结束，仍有望在未来6个月降低RRR利率和降息。

会议还指出，应进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。全面深化金融改革开放，增强金融体系活力，提高金融运行效率和服务实体经济能力。进一步建立和完善风险预警、识别和处置机制，注重稳定金融市场预期，有效防范和化解金融风险。扎实推进金融市场基础设施建设，全面提高金融服务和管理水平。