投保基金调查：投资者信心正在修复 买入意愿有所增强

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中国证券投资者保护基金有限公司(以下简称“保险基金”)近日发布的月度调查报告显示，投资者对证券市场的信心正处于修复期。7月份，投资者信心指数达到59.6，明显高于上月。自2014年6月以来，该指数已连续14个月处于乐观区间。与此同时，对市场未来走势持乐观态度的投资者比例有所增加，投资者的购买意愿也有所提高。

7月，市场触底反弹，但整个市场仍处于震荡整理阶段。根据保险基金的调查结果，中国证券市场投资者信心指数在7月份结束了前三个月的下降趋势，达到59.6，同比增长1.9%，环比增长6.0%，且有明显的上升趋势。

投资者信心指数的值在0到100之间，50是中性的。当该指数大于50时，意味着持有乐观和积极观点的投资者比例大于持有悲观和消极观点的投资者比例，总体投资者信心趋于乐观。指数值越高，投资者信心越强。

从次级指数来看，投资者对国内经济政策有利于股市的信心继续增强。7月份，国内经济政策指数(depi)为70.2，较上月(63.9)上升6.3，在8个子指数中表现最好，并继续保持今年以来的高位运行，表明投资者对国内经济政策有利于股市的信心正在增强。其中，46.4%的投资者认为国内经济政策将在未来三个月对股市产生有利影响，30.6%的投资者认为影响不显著，10.9%的投资者预计可能产生不利影响，12.1%的投资者回答不确定影响。

与此同时，投资者对股票估值的认可程度在市场经历了前期的大调整后有所提高。7月份，股票估价指数为48.9，比上个月的40.2上升了8.7。其中，17.0%的投资者认为当前股价低于其真实价值或合理投资价值，49.6%的投资者认为类似，18.8%的投资者认为当前股价高于其真实价值或合理投资价值，14.6%的投资者不确定。

投资者对市场未来走势的信心也在上升。7月，市场乐观指数(lcoi)达到62.1，比上个月(54.6)上升7.5；市场反弹指数为57.5(上月为59.8)；市场弹性指数达到62.0(上个月为58.4)。其中，投资者认为上证综指下月将上涨31.0%(上月上涨22.8%)，48.5%的投资者持持平态度；预计未来三个月上涨的投资者占36.9%(上月为33.2%)，39.4%的投资者持平；29.3%的投资者对中国股市未来6个月持乐观态度，48.1%的投资者认为中国股市将会巩固，10.8%的投资者认为中国股市可能会下跌，11.8%的投资者不确定。由此可见，投资者对市场中短期走势的信心已经回升。

值得指出的是，或许受上述因素影响，7月份的bii达到了52.7(上月为49.1)，回到了乐观区间。其中，在未来三个月内，18.4%(上个月为15.3%)的投资者正在考虑增加股票投资基金，而13.9%(上个月为16.7%)的投资者正在考虑减少股票投资基金。50.3%的投资者选择维持现有资金量，另有17.4%的投资者不确定。

自2015年7月20日起，本次证券投资者信心调查以保险基金公司投资者调查固定样本数据库为基础，共发放问卷1481份，其中个人投资者1295份，一般机构投资者186份。截至7月27日，共收集有效问卷1405份，有效问卷回收率达到94.9%。