减法与加法

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减排雄心勃勃

美国总统巴拉克·奥巴马本周首次宣布限制发电厂碳排放的法规。美国环境保护署起草的“清洁能源计划”旨在到2030年将美国发电厂的碳排放量比2005年减少32%，这比最初版本的30%要高。具体措施是限制燃煤电厂的碳排放量，并对可再生能源给予减税激励，以应对气候变化。

《纽约时报》认为，这将是美国应对气候变化最严厉的政策，并将从根本上改变美国的发电行业。一旦新法规获得国会批准，他们可能会关闭美国数百家燃煤电厂，停止建设新的燃煤电厂，并促进风力发电、太阳能发电和其他可再生能源发电行业的大发展。

大宗商品崩溃的原因

大宗商品价格持续下跌。根据标准普尔道琼斯指数公司(Standard & Poor ' s Dow Jones Index Company)的数据，追踪一篮子大宗商品价格表现的标普500指数(s p gsci)总回报率指数(total return index)上周五跌至2002年以来的最低水平，并在7月创下2008年11月以来的最大单月跌幅，这进一步加深了持续一年的大宗商品价格下跌。7月份，该指数追踪的24种大宗商品中，有23种下跌。

《华尔街日报》指出，大宗商品市场的投资者受到中国经济放缓、全球经济下滑以及美联储加息前景的威胁。此外，美元升值也给原材料价格带来压力。今年夏天，对美国收紧货币政策的预期推高了美元。大宗商品价格承压的另一个原因是许多原材料供应过剩。

股息基金需要转型

据外国媒体报道，亚洲股息基金正在减少对传统证券的投资，更青睐支付股息的公司，以防止投资者在美国利率上升时赎回基金。一些基金经理表示，他们正在调整投资，退出过去青睐的投资信托、电信和公用事业企业，转而投资利润增长快、估值低的新兴市场企业。

根据路透社的分析，股息基金通常投资于收益率高于债券的稳定资产，并分配可预测的股息。然而，当美联储开始加息时，美国政府债券的收益率将会上升，而股息基金的吸引力将不可避免地下降。