规模突破15万亿 信托业绩资产双回升

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继银行融资之后，信托行业的规模终于在2015年第二季度末突破15万亿大关。

据中国信托业协会最新统计，截至2015年第二季度末，全国68家信托公司管理的信托资产规模达到15.87万亿元，比上个月增长10%，比去年同期增长27%。第二季度，信托资产增速开始回升，信托公司营业收入和利润大幅增长，信托投资功能进一步增强。

资产增长再次反弹

在之前的转型中，2015年第二季度信托行业的数据亮点是信托资产的增长率重现并回升。与往年不同，从季度环比增速来看，2015年信托资产季度环比增速明显高于前三季度。

统计显示，2014年四个季度的资产增长率分别为7.52%、6.40%、3.77%和7.95%，2015年第一季度为3.08%，第二季度上升至10.13%。

对此，复旦大学信托研究中心主任尹兴民认为，今年第二季度信托资产增速呈现明显上升趋势，显示出行业发展的稳定和积极势头。同时，这一现象也反映了信托公司的良好表现。

今年上半年，信托公司的年同比和季度环比增长率(无论是营业收入还是利润)都超过了30%，显示出业绩的大幅跃升。截至2015年第二季度末，信托行业实现营业收入544.06亿元，比2014年第二季度末的398.79亿元增长36.43%；与2015年第一季度末的229.96亿元相比，增长36.59%。

此外，2015年第二季度末，信托业实现人均利润181.1万元，较2014年第二季度末的146.96万元增长34.14万元，同比增长23.23%。而这些数据也更直观地反映了信托行业的表现有所改善的事实。

投资变化的投资功能得到加强

“多模式应用、跨市场配置”的柔性管理机制是信托业“变革中求发展”的竞争战略。根据2015年第二季度的数据，信托基金仍投资于五大领域:工商企业、基础产业、证券投资、金融机构和房地产。

其中，在备受市场关注的证券投资方向，2015年第二季度末，证券投资信托规模为3.02万亿元，其中股票投资规模为1.41万亿元，占比9.53%，较2015年第一季度的5.77%增长3.76个百分点。统计数据还显示，自2014年第一季度以来，证券投资的比例一直在上升。

目前，随着股票市场逐渐回归价值投资的基本趋势，证券投资在资本信托中的比重将经历一个缓慢下降的过程，这是信托公司适应证券投资市场的一个更为理性的选择。尹兴民指出，在监管部门明确支持银行业金融机构积极与受托理财和信托投资客户谈判、合理调整证券投资风险警戒线和平仓线的政策环境下，证券市场风险向信托公司的扩散是有限的、可控的。

另一个值得关注的积极现象是，第二季度数据显示，信托投资功能不断增强。自2010年以来，传统重点业务融资信托的比重逐年下降，今年第二季度降至26.55%。投资信托的比例在2014年第四季度末为33.70%，在2015年第一季度末增至35.52%，在第二季度末达到39.33%。

尹兴民指出，截至2014年底，中国居民储蓄已达50多万亿元，将储蓄资金转化为更高效的投资资金已成为中国金融结构优化的主要内容。投资信托比例的变化是信托投资功能增强的客观反映，符合中国经济向更高层次转型的新资本配置特征。