A股加速去杠杆 融资余额连续两日流出超千亿

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◎各位记者王燕丹

在a股20多年的历史中，从未经历过如此剧烈的市场变化。尽管管理层态度明确，行动坚决，但要在短时间内恢复人气并非易事。

7月7日，市场融资余额继续大幅下降。直投统计显示，沪深股市融资买入总额为904.8亿元，较前一日下降32.69%；融资还款高达2348.25亿元，融资资金净流出1443.46亿元。这意味着a股开始加速去杠杆化，融资余额净流出连续两天超过1000亿元。

12天的净流出为6400亿英镑

事实上，自7月6日以来，沪深股市的融资余额已经迅速下降。当日，两市融资余额从1.907万亿元降至1.770万亿元，净减少1363.01亿元，降幅7.15%。

从标的的细节可以看出，融资余额的减少部分与大量个股停牌有关。这些停牌主体的融资者可以从其他渠道偿还资金，但他们不会在无法交易后买入。根据Flush ifind的数据，截至7月7日，892份标书中有193份已经暂停。此外，在那一天，五矿稀土等9只股票不是通过融资购买的，而是通过融资偿还的。

这是沪深股市融资余额连续第12个交易日下降。沪深股市的融资余额在6月18日达到2.267万亿元的峰值，7月7日降至1.626万亿元，12个交易日内减少了约6400亿元。《国家商报》记者注意到，去年10月10日，在本轮牛市开始之际，两市融资余额首次突破6400亿元。2010年3月31日至2014年10月10日，该业务首次突破6400亿元，持续1097个交易日。仅在12天内，就失去了1097天的“成就”。

平安在12个交易日内流出了190亿英镑

从个股来看，中国平安(601，318，收盘价为77.46元)，7月7日两市首只融资股票，仍作为融资余额下降的“深度收费”。同一天，在中国国家队的大举买入下，中国平安收于每日最高位。然而，根据上交所的盘后数据，当日中国平安共发生融资购买28.89亿元，融资还款金额高达105.97亿元，是融资购买金额的三倍多，融资资金净流出高达77.08亿元。当日收盘时，平安的融资余额为319.23亿元，是唯一一只融资余额超过300亿元的股票。

作为沪深300的重要重量级企业，自2010年推出两项融资业务以来，中国平安的融资余额已连续几天被中信证券超越，多数情况下，该公司已成为杠杆交易的风向标。6月19日至7月7日，12个交易日内，中国平安仅在7月1日出现融资资金净流入，区际融资净流出总额高达189.41亿元。从今年年初到6月18日，在112个交易日里，公司共融资和收购了275.97亿元。6月18日，公司融资余额达到523.69亿元的历史峰值。换言之，融资资金在12个交易日的净流出相当于过去112个交易日净流入的68.63%。

金融家的恐慌似乎已经平静地推迟了。昨天，平安以289.6亿元的成交额收盘，低于7月7日的679.4亿元。

一些股票的净流入

然而，在市场普遍下滑的背景下，仍有极少数融资对象受到基金青睐。

7月7日，只有12只股票有融资资金的净流入。第一名是中国工商银行，融资购买16.37亿元，融资还款15.23亿元，融资资金净流入1.14亿元。第二城投控股融资净申购1.07亿元；云南白药紧随其后，净购买量为6100万元人民币。

此外，上海莱实、神农发展、滨江集团和中小板上的纳威福、创业板上的威宁软件和红日药业也在融资方面进行了网上收购。其中，上海来世融资购买净额达到5043.06万元。

太平洋证券指出，这两个金融市场仍在抽血过程中，建议投资者控制自己的头寸。另外，目前市场投资风格不明确，投资者很难把握住干预的机会，因此建议继续观望。