新政推行掀起“滇企回购潮” 云南六家公司资金投入或达到27亿元

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我们的见习记者顾振泉

8月1日，云内电力(000903.sz)和云南白药(000538.sz)宣布股份回购进展。7月31日前，锡业股份有限公司(000960.sz)也发布了回购进度公告。特别是美豪地产(000667.sz)最近完成了一项为期一年的回购计划。

此外，2018年至2019年期间，云南共有6家上市公司相继实施了回购计划。与2017年之前的情况相比，此次回购是云南资本市场多年来规模最大、投资额最大的一年。这六家公司在实施回购时，也显示了各自的优势，回购方式也各具特色，在云南上市企业的回购浪潮中掀起了波澜。

新规的实施刺激了企业回购的活力

中国证监会回购新规的最大变化是，只要上市公司的回购计划获得股东大会通过，它们就可以在向证监会和交易所备案的同时实施回购项目，无需等待监管部门的批准。这意味着监管当局将给予企业回购自主权。

在新规定的鼓励和引导下，国内上市公司回购热情持续上升，回购力度持续加大。云南几家上市公司:锡业股份有限公司、云内电力、云南白药、昆明医药集团和我爱我家已经开始回购。

美豪地产较早开始回购项目。去年8月初，美豪地产宣布计划回购公司股份，回购金额不超过2.4亿元，回购价格不超过3.00元/股，实施期为12个月。回购股份取消后，总股本将从25.60亿股减少至24.70亿股。

对于此次回购的目的，美豪地产的一位高管告诉《证券日报》记者:鉴于2018年市场波动较大，股价大幅下跌，公司认为当时的股价不能合理反映实际情况。为促进健康可持续发展，提升公司投资价值，维护投资者利益，公司将实施本次回购。

与此同时，《证券日报》记者致电锡业有限公司，该公司工作人员表示:出于回购公司股权的原因，一方面，在整体市场环境不佳的情况下，上市公司和股东应积极响应国家相关政策的号召，在新政策下，上市公司回购被视为现金分红，公司实施回购计划，用于偿还股东；另一方面，在一定程度上，当一家公司的股价被低估时，它应该积极促进股票价值与内在价值的匹配。

一些上市公司向《证券日报》记者解释说，公司实施回购有三个原因:响应国家政策；该公司的股价被低估；实施股权激励或员工持股。其中，我爱我家，出于股权激励而回购云南白药股份，美丽地产和昆明医药集团因股价被低估而回购股份，而锡业和云内电力回购股份主要是为了应对新政。

德邦证券投资银行分析师指出，由于股价被低估而回购，一方面可以提高每股收益水平，提升上市公司的投资价值；另一方面，它向市场传递股价被低估的信号，增强投资者信心，从而稳定股价；股权激励回购可以在市场地位和市场价值相对较低的情况下取得更好的激励效果。

企业回购金额高达27亿元

《证券日报》记者对比了新政出台前后云南上市企业的回购情况，发现全国回购公司的数量和投资额都远远超过了2017年的规模。数据显示，去年以来，国内上市公司回购金额约为617亿元，接近2017年的7倍。

2018年至2019年8月2日，云南上市企业回购总额为6.48亿元(具体数据见下表)。其中，我分别投资了2亿元和2.4亿元在我对家庭的爱和对美丽家园的拥有上，昆明医药集团在此期间两次回购花费了2.08亿元。

此外，云南白药、锡业和云南电力的回购仍在进行中。云南白药计划投资7.64亿元至15.27亿元，回购总额远远超过其他公司；锡业计划投资2亿元至3亿元；云内电力计划投资1亿至2亿元人民币，因此云南上市公司回购总额约为17亿至27亿元人民币。

自2011年起(2014年除外)，昆明医药集团每年回购其股份。此外，我家、美豪地产、云南白药、锡业和云内电力的回购都是为了响应中国证监会的新政策。云南投资机构人士指出，2018年至2019年的回购潮可以说是云南上市企业迄今最大的回购潮。

《证券日报》记者询问了股价，发现在云南实施回购的六家上市公司中，昆耀集团的股价涨幅最大，从去年底的每股6.00元涨到了截止日期的每股10.47元。好房地产和云内动力等公司的股价也在逐渐上涨。

中信证券云南分公司的一位评论员说:对于投资者来说，回购更关心的是它会给他们带来什么。无论上市公司回购股份后使用何种目的，最终目标都是显示公司股份的投资价值。

(编辑上官门罗)