美经济数据上修增强加息预期

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随着美联储在12月份决定维持利率不变，美国公布的一系列数据引起了广泛关注。第三季度的经济增长率和消费价格指数的修正，加上10月份非农就业人数的强劲增长和国内需求的强劲支撑，都增加了人们对美联储12月份加息的信心。

根据美国商务部24日发布的数据，由于企业设备支出和住房建设支出的增加，美国第三季度的经济增长率被大幅修正为高于初始值，表明其经济比最初想象的更健康、更有弹性。数据显示，第三季度实际国内生产总值年化增长率修正为2.1%，高于1.5%的初始值，但低于第二季度3.9%的增长率。第三季度的年化实际国内生产总值修正为164，178亿美元，高于163，942亿美元的初始值。第三季度国内生产总值的良好表现预计将使该国的经济增长率在下半年达到至少2.0%，接近其长期潜在增长水平。

美国商务部在发布的数据中表示，美国企业减少库存的速度没有之前想象的那么快，但库存对gdp增长的拖累仅为0.59个百分点，低于10月份预期的1.44个百分点。与销售额相比，该公司的库存仍然很高，这表明随着2016年的临近，新订单和生产可能会进一步降温，以清理库存。此外，在美国第三季度，公司税后利润年化率下降了1.6%，第二季度上升了2.6%。

在消费方面，第三季度消费支出的年化季度增长率略有下调，降至3.0%(预期值和初始值均为3.2%)，但增速依然强劲，表明消费者将继续为美国经济提供动力。

同时，公布的个人消费支出(pce)价格指数修正值略高于初始值。数据显示，美国第三季度pce价格指数修正后的年化季度增长率为1.3%，高于预期值和初始值(均为1.2%)；第三季度，核心pce价格指数的年化增长率上升了1.3%，这与预期和之前的数值一致。

同一天公布的两个消费者信心指数相差很大。美国商会11月份发布的消费者信心指数为90.4，较10月份的99.1大幅下降，为去年9月以来的新低。其中，当前指数从10月份的114.6降至108.1，预期指数从10月份的88.7降至78.6。就在三个月前，美国会议委员会的消费者信心指数刚刚达到八年来的最高点。美国商会经济指标主管弗兰克(Frank)表示，消费者信心指数这次下降是因为消费者对就业市场前景不乐观，这导致消费者信心下降。他还认为，消费者对当前商业形势的评价喜忧参半。消费者对2016年的劳动力市场和经营状况持谨慎态度，预计不会有什么变化。然而，汤森路透/密歇根大学同时发布了一份报告，显示密歇根大学消费者信心指数11月份的初始值为93.1，高于预期的91.5，也高于10月份的最终值90.0。在11月的密歇根消费者信心指数中，现状指数和预期指数都有所上升。

此外，11月制造业采购经理人指数的初始值为52.6，仍在扩大，但这是自2013年10月以来的最低值。11月中旬发布的一份报告还显示，美国生产者价格指数(ppi)在10月份意外下跌0.4%，连续两个月下跌。

据分析，美国10月份非农就业人口增长强劲，国内需求也很强劲。24日的数据显示，美国经济在第三季度继续以更健康的速度增长，企业设备支出的上调也提振了经济增长率。国内生产总值的弹性可以让美联储对下月加息更有信心，但庞大的商业库存将降低市场对今年最后三个月增长的预期。

目前，距离美联储12月份的利率会议时间不多了，美国的大部分数据仍然良好，这使得市场普遍预期美联储将在12月15日至16日的货币政策会议上加息。据cnbc报道，芝加哥商品交易所的数据显示，截至24日，从利率期货市场的角度来看，交易员认为美联储有74%的概率在下个月的会议上宣布加息。

纽约mufg银联银行首席金融分析师Lapki说:“经济继续以良好的速度增长。这一经济增长率正是美联储在12月16日提高利率所需要的。

为了平息储户对长期低利率的失望，美联储主席耶伦23日表示，过度激进的加息将削弱经济扩张，其他国家为此付出了沉重代价，而激进的紧缩政策只会在短期内惠及储户。然而，耶伦进一步表示，就业和通胀的持续增长将为加息提供理由，第一次加息后的道路将是渐进的。分析师表示，尽管耶伦的中性声明很简短，但披露的信息显示，美联储将加息，而且不会迅速加息。

高盛预计美联储将更积极地提高利率。高盛高级经济学家断言，美联储更有可能在明年加息1%。他们预测，美国经济将在未来一年达到充分就业，经济的“海龟复苏阶段”将很快结束。美国经济将继续快速增长，足以刺激美联储平均每季度加息一次。