泛亚所抛重组方案称资金可折股 投资者：投入现金 拿回必须是现金

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◎每个记者齐越

泛亚支付的危机正在不断发酵，面对投资者的压力，泛亚一再承诺“毁约”，然后再次抛出重组计划。

9月23日上午，泛亚在官方网站上发布公告，引发投资者热烈讨论。公告称，为化解当前流动性危机，保护交易商(会员)权益，交易所计划向监管部门备案，采取“部分品种退市”和“委托业务债务重组”的方式。与此同时，泛亚研究院还宣布，计划根据相关监管要求，将交易所原有业务转移至新的现货上市交易平台。

尽管上述计划称将征求投资者的意见，并邀请监管机构参与讨论，但大多数投资者并不买账。一位泛亚维权组织者对《国家商报》表示，目前的计划是不可接受的，而且这是泛亚研究所的计划，这将日金宝的客户置于极大的风险之中。

在泛亚给出的三种解决方案中，最可行的一种是设立信托计划投资上市公司。然而，陕西省的一位投资者张(音)说，他在进进出出时投资于保本的现金管理，他必须在收回现金时才承认。任何商品和股票都有风险。

信托重组计划引起了激烈的争论

随着赎回危机的不断升级，在投资者和舆论的压力下，泛亚研究所终于抛出了危机应对方案。

9月23日上午，泛亚研究所官方网站发布了《关于征求对受托业务债权债务重组意见的通知》(以下简称《重组通知》)，并提出采取两项具体措施。

首先是“一些品种的退市”。泛亚研究院计划与经销商(成员)企业或行业相关企业协商收购部分盘上商品，尽快结算或回购钴、铑、五氧化二钒、银、氧化镝、氧化铽等相关委托业务商品，并逐步安排这六种交易商品退市。

上述六个品种的退市意味着大量泛亚投资者已经完全丧失了原先约定的投资收益权。泛亚提出的“新举措”意在重组六个品种的原委托业务中，因买方(委托方)未能按时偿还回收货物而形成的实质性债权债务关系。

泛亚表示，为了充分保障债权人(原资金托管人)的权益，体现重组双方的意愿，建议采用三种方案。方案一:委托方和受托方协商一致，委托商品由任何一方在交易所新系统的现货盘挂牌出售，收益归基金受托方所有。方案二:委托方和受托方协商一致，原委托协议关系解除，资金受托方将其持有的货物转为自己的仓单，可以留存和提取。方案三被认为是最可行、最受关注的方案:委托方和受托方协商一致，将受托商品注入信托公司的信托计划，上市公司定向发行股票替代信托计划中的商品。委托方将代表其持有上市公司的股票，并指定受托方为股票的唯一受益人。受益人(受托方)将提前确定股权转让的条件，并通过资本市场的预期升值收回资金。

在泛亚提出的三个方案中，一些投资者普遍认为方案一是“切肉付钱”，方案二是“自己拿货”，方案三是“亏损后持股”。

投资者称股票风险太大

值得注意的是，泛亚研究院也对方案三的要点给出了详细的提示，甚至画出了信托计划的示意图。根据泛亚研究所的计划，要完成债务重组，需要发行约10个信托计划。投资者将投资资金转化为债权，并将获得的实物作为注册资本设立新公司。信托计划将收购新公司的股权，用于参与境内外上市公司的私募，所得收入将弥补投资者此前的损失。

从目前泛亚危机的影响来看，与上市公司合作解决危机是相当困难的，易马国际(00585，hk)，一家由泛亚研究所董事长兼总裁单久良控股的香港证券交易所上市公司，显然已经成为该方案的操作平台。

对此，国家商报记者多次致电泛亚研究院的高管和品牌部的工作人员，但对方未予回应。一位投资者告诉记者，泛亚研究院最近运行正常，但普通投资者无法进入。

根据泛亚重组公告，我们正在就上述方案征求交易所成员、授权服务机构、相关单位和公众的意见。如果条件具备，拟于2015年9月29日召开“受托企业债务重组委员会”第一次工作会议，并邀请监管部门参加工作会议。

至于泛亚研究所的重组计划，记者联系了很多投资者，他们都表示无法接受。一些投资者认为，他们投资的是现金融资，资本在进出时得到保护，他们必须在回来时才承认现金。非现金还款方式永远不会被接受。

一位投资者直言不讳地表示:“你知道这家公司的实力吗？”股票风险太大了。“根据投资者的说法，根据目前的计划，泛亚研究所完全逃避了其应有的责任，使日金宝的客户面临巨大风险。

在投资泛亚学院之初，大部分投资者只关注是否突破资本，时间限制是你进进出出，收益高于其他类似的财务管理。陕西的一位投资者张先生直言不讳地说，“我就是因为这个才买的。”据张先生介绍，该方案拟退市的6个产品对应的日金宝理财资金在资金总额中所占比例很低，因此泛亚研究院可能只是采取一种对外展示的形式。