两融余额跌破9400亿元

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□我们的记者王伟

9月10日，金融一体化市场再次进入下行通道。本周，净还款金额再次上升至200多亿元，15日净还款金额达到206.77亿元。结果，沪深股市的金融整合余额降至9356.03亿元，低于9400亿元大关，创下9个月以来的新低。当日，神湾28个行业出现不同程度的净还款，其中非银行金融、电子、机械设备、房地产、医药生物、计算机和有色金属等行业的净还款均超过10亿元。

随着两家公司之间的余额下降，包括梅艳吉祥(600868，股份栏)和吉化股份在内的许多热门或国企改革股的融资余额大幅下降，显示出明显的融资者退出迹象。此外，流通市值融资余额较大的股票也面临更大的还款压力。

两家公司之间的差额连续四次下降

经过短暂的稳定和复苏后，两家公司的余额再次迅速下降，这与市场震荡和见底过程中基金的谨慎情绪以及市场前景预期的明显差异导致的积极的杠杆降低过程有关。

据wind信息，截至9月15日，沪深股市融资融券余额为9356.03亿元，比上一交易日减少208.20亿元，降幅2.18%。其中，上海股市余额跌破6000亿元大关，收于5891.51亿元，比上个交易日下降2.14%，创下2014年12月5日以来的新低；据报道，深圳和深圳之间的余额为3464.52亿元，与前一个交易日相比下降了2.24%，为今年1月16日以来的最低水平。由于深圳股市跌幅较大，沪市和深市的余额比率分别上升至62.97%和37.03%。

融资方面，周二沪深两市融资余额为9327.21亿元，当日融资买入金额较前一交易日减少165.31亿元，至449.82亿元，为2014年11月20日以来的最低水平。当日融资还款额也从前一交易日的899.59亿元降至656.58亿元。因此，当日净还款金额继续维持在近期200亿元的高位，具体为206.77亿元，也是连续第四个交易日。融资余额与市值之比继续上升至2.86%。

9月15日，沪深股市的证券借贷余额为28.82亿元，比上一交易日减少1.44亿元。当日，融券保证金和融券卖出量较前一交易日有所下降，分别为5.69亿股和3400万股。

在此背景下，28个神湾级行业均出现融资净还款，其中仅休闲服务业和轻工业制造业出现1亿元以下的净还款，分别为8558.93万元和9661.26万元，其余26个行业出现2亿元以上的净还款。其中，非银行金融、电子、机械设备、房地产、医药生物、计算机和有色金属等行业的净还款均超过10亿元，具体金额分别为18.86亿元、11.95亿元、11.66亿元、11.53亿元、11.16亿元、10.91亿元和10.42亿元；国防、化工、银行、公用事业等部门的净还款金额也超过8亿元。

两种基础股票需要特别注意

由于近年来融资余额快速下降，在流通市值中融资余额比重较大的股票还款压力相对较大，投资者应予以特别关注。

一方面，自9月10日以来，这两家公司的余额在4个交易日内下降了549.61亿元，降幅为5.54%。在此期间，86只股票的融资余额下降了10%以上。其中，金代尔(600383，股份)、张子道(002069，股份)、老白干酒(600559，股份)、安凯巴士(000868，股份)、吉化集团(601718，股份)、梅艳吉祥、久阳等86只融资余额迅速下降的标的股票中，包括梅艳吉祥、美豪集团(000667)等早期热门品种，以及国企改革概念股

另一方面，在再次积极降低杠杆率的过程中，流通市值中融资余额比例较大的股票将在这一过程中承受更大的压力。截至9月15日，48只符合两种融资标准的股票的融资余额占流通市值的15%以上，包括柴权电力(600218，股份吧)、草蜢抗旱(300355，股份吧)、魏碑通信(002148，股份吧)、迈尔亚(600107，股份吧)、同丰电子(2007)。