天安保险重组方案获保监会批复 多项财务数据曝光

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国家商报(博客、微博)记者黄

今年6月初，天安保险凭借名为“宝应一号”的金融保险，在8个月内迅速实现销售额800亿元，成为保险业的一匹黑马！当时，《全国商报》以“保险企业传奇:天安保险一件产品销售800亿”为题详细报道了这一事件。

上周，天安保险股东水(600291，股吧)(600291，sh)多次发布公告，披露了天安保险相关财务数据和理财保险销售明细。数据显示，截至2015年5月31日，天安保险总资产已达1099.84亿元，是继PICC P&C保险、平安财产保险、CPIC财产保险、安邦财产保险之后，总资产超过1000亿元的第五家财产保险公司。此外，今年前五个月，公司理财保险销售额达到561.84亿元。

总资产在1000亿俱乐部中排名第一

9月12日，习水宣布，公司子公司天安保险已收到中国保监会关于资产重组计划的批复。中国保监会原则同意，习水股份将通过非公开发行股票的方式收购天安保险的部分股份，并筹集配套资金增加天安保险的资本。

根据习水9月10日晚宣布的收购计划，公司计划通过发行股票和支付现金的方式收购天安保险26.96%的股权。同时，公司计划筹集配套资金，增加天安保险的资本金。交易完成后，习水将持有天安保险50.87%的股份，成为其控股股东。

数据显示，天安保险成立于1994年12月，总部位于上海浦东。其主要股东包括习水、北京绵世方达投资有限公司、上海银聚实业发展有限公司，截至目前，天安保险的注册资本为99.3亿元。《国家商报》记者从习水公司发布的相关公告中了解到，自2014年以来，天安保险的资产增长迅速。截至2014年底，总资产为454.4亿元，同比增长209.6%。截至2015年5月末，公司总资产比2014年底增长142.02%，达到1099.8亿元。

对此，保险行业人士表示，由于传统财产保险公司70%以上的保费收入来自一年期的汽车保险业务，不能像寿险公司那样持续积累，财产保险公司的资产难以扩张，突破1000亿元就更难了。据《全国商报》统计，全行业近70家财产保险公司中，截至2014年底，资产超过1000亿元的只有4家，分别是PICC P&C保险、安邦P&C保险、平安财产保险和CPIC财产保险。

金融保险在5个月内售出500亿元

事实上，天安保险总资产的快速增长与天安保险自2014年推出的投资型理财保险业务“宝应一号”的销售密切相关。习水股份的公告也证实了这一点——2014年和2015年1-5月，天安保险投资型理财保险产品销售额分别达到260.84亿元和561.84亿元。

值得一提的是，今年前五个月宝应一号系列产品中，一年产品销售额达247.28亿元，占44.01%。对此，保险行业人士表示，一年期产品占40%以上，这是对天安保险现金流的一个考验，其风险在于资产与负债的错配。众所周知，保险业负债经营，所以它追求资产与负债的匹配。然而，在投资方面，这些短期资金可能被分配给非短期项目，如固定收益和对二级市场的信任。此外，中国保监会对金融保险的销售一般都有期限，到期后如何处理相关续保安排的批复也是一个值得关注的问题。

然而，据《国家商报》记者了解，习水股份在给上交所的回复公告中表示，根据行业惯例，所有投资型保险产品在审批期满后将向中国保监会申请继续销售。天安保险计划在批准期满后继续销售宝应一号系列产品，并于2015年9月6日向中国保监会提交了申请。同时，天安保险已完成“宝应二号”系列投资保险产品的开发，并计划于2015年第四季度向中国保监会报告。

值得注意的是，在市场上销售这类投资理财产品的财产保险公司有安邦财产保险和天安保险。天安保险一位不愿透露姓名的人士在接受《国家商报》记者采访时透露，宝应一号系列产品的总保费已超过1000亿元，而去年为260亿元，今年为800亿元。

上市计划尚未启动

资产的快速增长也使天安保险在资本市场上取得了长足的进步。

根据同花顺国际金融信息中心(300033，股份)的数据，今年上半年，天安保险出现在71家上市公司的十大流通股股东名单中，其中包括申天地甲、东鹅阿胶(000423，股份)、英方伟(000670，股份)、鲁西化工(000830，股份)。

根据习水股份披露的公告，截至2015年5月31日，天安保险可供出售金融资产账面价值为804.73亿元，其中股票投资275.76亿元，证券投资基金67.72亿元。

然而，在6月份的股市崩盘中，天安保险也受到了影响。公告显示，不考虑2015年6月新增投资，截至6月30日，天安保险可供出售金融资产较2015年5月31日减少65.82亿元，其中因处置减少43.34亿元，因证券市场下跌减少22.48亿元。

在谈到公司的投资理念时，天安保险董事长洪波日前在接受《中国保险报》专访时表示:“我们采取多元化的投资布局，包括股权投资、二级市场投资、一线城市房地产投资、债务投资、基金投资等。我们专注于一些被低估或高度增长的行业和资产，如一些房地产公司、医疗保健公司、智能公司等。今后，我们还将参照通用电气的模式，通过产业投资集中在一两个领域，实现协同效应，建立我们自己的差异化投资优势。”

对于天安保险的上市，洪波在接受《国家商报》记者采访时表示，上市只是一个想法，还在研究之中，尚未正式启动。尽管该公司已经设立了上市办公室，但仍在研究之中，目前还没有具体的时间表。