经营动向

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通化金马(000766，股份)22.8亿收购盛泰生物寻求翻身

通化金马是一家多年亏损的老制药公司，它正寻求通过资产重组来扭转这一趋势。

8月11日，通化金马发布重大资产重组计划，计划斥资22.8亿元购买荣泰丰喜等三家机构合法持有的盛泰生物100%股权。其中，通化金马将以现金支付12.8亿元，以每股6.57元的价格发行15220.7万股，支付剩余的10亿元。

今年以来，通化金马资产重组行动频繁。此前，通化金马与众合盛资本管理有限公司签署合作协议，双方共同成立苏州融泰枫溪投资中心，共募集资金12.11亿元。

GCL集成(002506，分享它)股票在复牌的第一天飙升了10倍

被停牌一年多的光伏上市公司GCL集成(原名“超级太阳”)8月12日上午复牌时，开盘价为10.98元，令市场震惊。当日收盘价高达13.25元，上涨986.07%。

去年10月8日，以GCL集团的子公司江苏GCL能源为龙头，共有9家投资者推出了一套重组方案，并提供了30亿元人民币(其中近三分之一是担保基金)来挽救局面。

江苏GCL是中国光伏产业龙头企业GCL集团的子公司。其业务涵盖上游多晶硅和硅片制造，以及下游电站的开发和运营。2015年，GCL集团被GCL集团整合后，全面介入新上市公司，并更换了GCL整合的董事、监事和高管。该公司于8月12日正式恢复交易。

中国联通在半年内损失了近1000万用户

政策环境的变化打破了中国联通过去的泡沫发展模式，但真正的问题是中国联通没有找到新的发展方向。

“黑色上半年”笼罩着中国联通。除了1月份净增加80，000个移动用户之外，从2015年2月到6月，中国联通每月损失超过100万个移动用户。移动用户总数从2.99亿下降到2.893亿，移动用户总流失量为979.1万，半年用户流失率为3.27%。

这是历史上最严重的用户下降。然而，在许多电信行业内部人士眼中，“这是正常的。”如果电信市场想要回归理性，就必须放弃艰难的用户增长。”

银润投资(000526，股份有限公司)，并购中的第一个股票收购案例，是一个主要的并购教育

日前，银润投资宣布了一项高达55亿元人民币的非公开发行计划，并计划斥资23亿元人民币，通过全面要约收购雪达教育100%的股份。

雪达教育多年前在美国上市，其在中国的市场份额仅次于新东方。

但在过去两年里，雪达的股价一直在下跌。2015年1月23日，雪达的收盘价甚至低至2.2美元，接近美国股市的底线。学达教育被收购并私有化后，能否顺利回归a股仍需监管部门的批准。这也是上市公司首次直接收购中国股票。

Palmtech (300315，share it)以32.56倍于空的溢价收购了天马

8月12日晚，张趋科技发布了调整后的资产收购计划。

根据公司公布的新计划，计划以每股11.54元的价格非公开发行190，462，800股，以现金支付8.43亿元，总价格为30.41亿元，收购天马shi空80%的股权和上游信息30%的股权；拟通过询价方式向不超过5个特定对象非公开发行募集不超过15亿元的配套资金。

值得注意的是，公告显示天马Time/きだよ 0号全体股东权益的账面价值为9982.8万元，预计价值为33.5亿元，增值率为32.56倍。

首钢股份(000959股)对公司业绩的逆转表示怀疑

深交所近日就首钢股份8月初发行的重组方案发出了询证函，重点关注横向竞争、目标公司业绩逆转、关联交易等14个问题。

此次交易的焦点是围绕被投资的资产——京唐钢。深圳证券交易所的询证函指出:由于上市公司仅购买了京唐钢铁51%的股份，请说明未购买全部股份的原因以及首钢公司对其余49%的京唐钢铁股份的未来处置安排。

询证函还要求首钢股份解释，在2014年收入同比下降的情况下，京唐钢的业绩为何会变成利润；鉴于审计机构预测利润增幅较大，请结合经济环境和钢铁行业发展情况，分析利润大幅增长预测的合理性。■