基金二季度大面积调仓 下半年怎么玩

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面对即将进入“休克期”的市场，也许最基本的人会说“不管是黑猫还是白猫，抓到一只老鼠就是好猫！”

在动荡的市场中，谁能在上涨时跑得快，在下跌时跌得少，谁就自然会赢得老百姓的心。基金的头寸信息和投资策略无疑能最好地反映其内部结构的优缺点。

2015年上半年，公共基金的席位已经确定。随着基金第二季度报告的披露，优秀基金能够引领的秘密终于被揭开。

记者注意到，在第二季度，基金的尴尬股大面积换脸，持仓也进行了大幅调整。那么，建立优秀基金优势地位的关键在哪里，2015年下半年会有什么样的表现？

富裕国家的低碳与环境保护:从全力进攻到全力防御

2015年上半年，富裕国家在低碳和环保方面取得了巨大成就，以160.3%的业绩领先于部分股票型基金。根据该基金的第二季度报告，其投资理念从第一季度起就完全攻击了tmt行业，并在第二季度末将其头寸转移至防御状态，押注于航运类股，尤其是空航空公司的股票。

据一份季度报告显示，富裕国家在低碳环保方面的持股比例占基金总资产的86.97%，其中信息传输、软件和信息技术服务业的持股比例高达41.74%。第二季度报告显示，该基金的股票头寸已降至57.56%，排名第一的配置行业也已转向制造业，占35.86%。在十大尴尬股中，有九只发生了变化，tmt股票很难找到，而国航空的股票总体上处于高位。

除百润股份(报价002568，咨询)、郭芙低碳环保股份有限公司第一季度末、乐视(报价300104，咨询)、联络互动(报价002280，咨询)、天邦国际(报价300178，咨询)、金谷股份(报价002488，咨询)、惠丰股份(，咨询)、威宁软件(报价300253，咨询)、上钢联(报价300226，咨询)、龙基 并由海曙置业(报价600398，咨询)、中国南方Airlines/き咨询、江苏三友(报价002044，咨询)、东方航空空(报价600115，咨询)、国航(报价601111，咨询)、李勋精密(报价002475，咨询)、华盛天成(报价)代替

值得注意的是，从全面的重型仓库tmt撤退到低价值蓝筹股，富裕国家的低碳环保已经将火力集中在行业和个股的配置上。对此，基金经理魏伟给出了如下理由:2015年第二季度，宏观经济开始稳中有升，央行继续下调RRR利率，房地产市场明显回暖，市场流动性普遍宽松。在新兴产业板块从1月到5月迅速崛起后，整体估值相对较高，蓝筹股的价值开始凸显。

在谈到下半年战略时，魏伟表示，2015年将加强对宏观经济和具体公司的研究，寻找更有把握的机会，配置基本面较好的股票。

e基金的新兴增长(Aiji，净值，信息):坚持互联网+的概念

e基金的新兴增长也在上半年取得了突出的成绩，在第一季度也采用了重仓tmt行业的投资策略。然而，与低碳和环保的富裕国家不同，该基金在第二季度的头寸仍保持在90%左右，行业配置也只是平衡调整。

从行业角度来看，一季度基金投注于信息传输、软件和信息技术服务的比例高达69.79%，但二季度末其配置比例降至36.32%。与此同时，该基金在房地产、医药和其他行业的持股有所增加。

就十大尴尬股而言，E基金的新兴增长在第二季度末已经调整，即德润电子(报价002055，咨询)、通策医疗(报价600763，咨询)、机器人(报价300024，咨询)、北陆制药(报价300016，咨询)、迪安诊断(报价300244)、世纪信息(报价002153，咨询)、金奎大基因(报价002030，咨询)、韩伟电子(报价330)通过率教育(报价300359，咨询)、同花顺(报价300033，咨询)和东方财富(报价300059，咨询)，最初在第一季度末处于重要位置，现已转出。

从市场前景来看，他的基金经理宋琨显然仍对互联网的垂直应用领域持乐观态度。在它看来，a股的整体市盈率已经大幅下降，随着政府出台一系列避免金融不稳定的措施，预计市场将逐步企稳。与此同时，一批股票开始逐渐显示出投资的高性价比。从中长期来看，仍是新兴产业能够进一步振兴中国经济。随着人类进入移动互联网和云计算时代，以机器人为代表的人工智能将在制造业中发挥重要作用。从重生产中解放出来的人类将更加关注自身需求，娱乐、医疗、环保、教育和体育产业将迎来发展的黄金时期。其中，互联网的垂直应用将迅速而深刻地改变社会生活，值得高度重视。

宝应的新价值:产业配置相对均衡

彭敢更擅长自下而上的选股，他选择在第二季度略微减持以规避风险。根据第二季度报告，截至6月底，该基金的头寸已从第一季度末的92.37%降至83.12%。

从行业配置的角度来看，基金没有过多依赖单一行业，其配置相对均衡。第二季度，农林牧渔业配置比重上升，金融和房地产配置比重下降。

值得一提的是，宝应新价值已重新分配了所有选定的尴尬股票。与第一季度末相比，基金新增划给国联水产(报价300094，咨询)、韩德信息(报价300170，咨询)、杨洁科技和天河国防(报价300397，咨询)，保留凯美特燃气(报价002549，咨询)和太极股份(报价002368，咨询)

其基金经理彭敢认为，本轮牛市叠加了杠杆因素，这是大多数市场参与者没有经历过的。一方面，他们将对全年的市场保持积极乐观的态度，特别是需要关注高质量新兴成长股的新业务模式和新技术。积极反馈给市场带来的投资机会；另一方面，我们也需要注意杠杆融资利润的短期影响。国内资本市场已经逐步完善，金融衍生品将越来越丰富，这使得市场投资手段多样化，但也不可避免地会带来很大的波动，因此有必要关注博弈因素。

在具体操作方面，彭敢指出，2015年蓝筹股指数超越中小板指数和创业板指数的概率较高，但市场更有可能呈现双分化(蓝筹股和成长股都开始分化)和双轮驱动(优质蓝筹股和优质成长股齐飞)的格局。第三季度，我们将按照上述思路运作。在优化成长股的同时，我们将利用市场调整期，布局优质蓝筹股，实现长期均衡配置。

天府列兵:

寻找一个真正能够崛起的行业

得益于一季度tmt行业的重点配置，汇天府的民营活力取得了良好的记录。然而，不同之处在于，该基金还持有金融、文化、体育和娱乐行业的许多股票。

第二季度报告显示，汇天府民营活力的持股比例小幅攀升至88.27%，布局第一的行业是信息传输、软件和信息技术服务，但配置比例从第一季度末的31.48%小幅下降至27.52%；文化、体育和娱乐业的配置比例也下降到10.52%；金融业的配置比例明显上升，从第一季度末的2%左右上升到10.44%。

值得注意的是，在第二季度末，汇天富私人活力十大尴尬股变化不大，只有光环新网(报价300383，咨询)、全通教育和商业宝(报价002095，咨询)新增，前七大尴尬股都是老面孔，但席位发生了变化。第一季度末涉及的韩德信息、新南洋(报价600661，咨询)和安硕信息(报价300380，咨询)从十大尴尬股票中转出。

在谈到市场前景展望时，基金经理朱仍坚持把经济转型作为中国未来的时代特征，重点关注互联网对传统产业的渗透。但也指出，随着当前市场的急剧调整，市场趋势将会分化，应考虑估值与企业增长率的匹配。未来(汇天富的民营活力)，我们将不断筛选投资目标，寻找在经济转型中真正崛起的产业。

华宝工业服务:

专注于配置高质量的成长型股票

华宝兴业服务第二季度头寸明显减少，头寸比例从第一季度末的80%以上调整到第二季度末的75.14%。在产业结构方面，重组后的电信管理行业减少，科研和技术服务行业略有增加。

与此同时，基金的十大尴尬股在第二季度发生了显著变化，仅保留了数字郑桐(报价300075，咨询)、迪安诊断和老虎医药(报价300347，咨询)，其他尴尬股均为新股。田瑞仪器(报价300165，咨询)，HKUST情报(报价300222，咨询)，，

基金经理楼表示，轻资产行业，尤其是现代服务业，将在国内经济结构转型中发挥主导和推动作用，中长期来看值得乐观。二季度市场经历大幅波动后，后期结构性市场将更加突出。展望未来，华宝兴业服务将重点配置受益于行业发展趋势、管理优秀的高质量成长型股票，并关注低估值板块的阶段性机遇。