新能源汽车频获政策红利 上游产业链将延续高景气

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近日，东源电气(报价002074，咨询)宣布科技部和财政部将牵头成立新能源汽车子基金。据介绍，一期基金规模约为5亿至7亿元，国家和企业各出资一部分，主要投资于国家科技成果转化项目库中与新能源汽车上下游产业链相关的优质项目。

新能源汽车子基金的设立将有助于提升产业链的R&D和生产水平，为电动汽车的推广提供支持。最新数据显示，今年上半年新能源汽车产量增加了两倍，呈现快速发展势头。产业链中上游的碳酸锂和电机驱动系统市场需求强劲。碳酸锂的市场价格今年上涨了近20%，预计未来还会继续上涨。此外，受电动汽车销量的驱动，对新能源汽车电机驱动系统的需求也大幅增加。

作为一项国家战略，新能源汽车的发展一直得到政策的支持，与充电设施有关的政策有望加快。电动汽车准入标准也已正式实施，将引入更多生产经营实体，为行业发展提供支持。据媒体报道，国家能源局电力司副司长童光义近日透露，电动汽车充电基础设施规划已正式符合引进条件，目前正在进行中。规划名称为《电动汽车充电基础设施指南》，预计将于近期由国务院正式发布。充电网络设施的改善将加速电动汽车的推广。此外，7月1日正式实施的《新建纯电动乘用车企业管理条例》取消了对新建企业投资项目总投资和生产规模的最低要求，投资主体自行确定。这项政策的实施将为行业引入更多的生产经营主体，有助于扩大市场规模。

在一系列政策的推动下，中国新能源汽车的销售进入了快速发展时期。数据显示，1-6月，新能源汽车产量为7.85万辆，同比增长3倍，今年完成20万辆的目标概率较高。汽车销量的大幅增长给产业链上游带来了大量需求。受锂资源供应有限和下游新能源汽车需求的驱动，预计国内碳酸锂价格将继续上涨。在电机驱动方面，市场订单也大幅增加，以上海大军和上海电气驱动为主导产业，其业绩增长迅速。6月中旬，大阳电气宣布计划以35亿元人民币的价格收购上海电气传动有限公司100%的股权，预计增值率高达1057%，这表明对电机电子控制产业资本的认可。

业内预测，在新能源汽车子基金的设立、充电设施规划的出台等政策的推动下，高性能柔性产业链上游的碳酸锂、电机电子控制等子行业将进入性能释放期。

在公司方面，天启锂业(报价002466，咨询)的子公司泰利森拥有全球锂辉石矿供应量的2/3，以及近5万吨的碳酸锂计划产能。正海磁性材料(报价300224，咨询)主要从事钕铁硼和电机驱动系统。由于新能源汽车销量较大，公司上半年净利润同比增长85%-115%。最近，该公司在互操作性平台上表示，由于电动汽车的加速推广，其位于上海大军的电机驱动系统今年的业务表现较去年大幅提升。