老郑说汇：美联储加息不明朗 英镑九连跌

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国家商报(博客、微博)记者郑步春

上周下半年，美元表现强劲，先是受到欧洲央行利率会议的支持，然后受到8月非农数据的影响。美联储(Federal Reserve)将在本月中旬加息，但迄今为止，几乎没有人敢断言美联储(Federal Reserve)是否会在本月加息，因此外汇市场波动的风险将在短期内增加。与此同时，自8月底以来，英镑已经经历了9次连续下跌，而且其走势极其疲弱。

“非农业”是中性的

上周五，美国劳工部宣布，8月份新增非农就业人数为17.3万人，远低于预期的21.7万人。然而，同时公布的其他就业相关指标都不错，因此分析师的判断是混乱的。一些人表示，这些数据增加了美联储加息的可能性，而另一些人则表示，这降低了加息的可能性。

数据还显示，美国8月份的失业率降至5.1%，为2008年以来的最低水平；6月和7月，新的非农业就业人数上调了44 000人；8月份，平均小时工资环比增长0.3%，好于预期的0.2%。

上述失业率极低，理论上几乎达到充分就业水平，但这一数据的实际益处有限，因为美国8月份的就业参与率仅为62.6%，是几十年来的最低水平。

在就业数据公布之前，利率期货市场预测美联储本月将加息26%，然后加息至32%，这表明大多数市场参与者对数据有积极的理解。

上述数据公布后，美元表现相当混乱，先是大幅下跌，然后大幅上涨，然后缓慢下跌。上周五，该指数最终微跌0.09%，至96.265点。

周一，美元再次下跌。截至昨日16: 56，美元指数暂时下跌0.12%。美元的表现不仅与美国经济数据有关，还与非美元货币的表现有关，因此美元的走势远比利率期货复杂。

目前，美联储会议还有不到两周的时间，加息的前景仍不明朗。在操作上，投资者不应在近期赚更多的钱。

欧洲央行量化宽松还是继续

上周四，欧洲央行召开了一次利率会议。不出所料，央行宣布基准利率将保持不变，不会出台其他措施。然而，在会后的新闻发布会上，欧洲央行行长马里奥德拉吉(Mario Draghi)发表的言论显然很温和。

德拉吉表示，欧洲央行已将欧元区今年的经济增长率从1.5%下调至1.4%，将明年的国内生产总值增长预测从1.9%下调至1.7%，并将2017年的国内生产总值增长预测从2%下调至1.8%。德拉吉还表示，欧洲央行已将欧元区通胀率预测从0.3%下调至0.1%，将明年通胀率预测从1.5%下调至1.1%，并将2017年通胀率预测从1.8%下调至1.7%。

德拉克斯还表示，资产购买计划已经实施得非常顺利，月度资产购买计划将全面实施。会议之前，市场上有传言称，欧洲央行可能会增加其配额。对此，德拉吉表示，“它还没有达到扩大量化宽松的地步。”但他补充道，“如果有必要，欧洲央行有意愿和能力采取行动。”

受上述声明影响，欧元上周四贬值0.91%，上周五反弹0.19%，至1.1144美元。从周线来看，欧元在不久的将来会保持一个平衡和不稳定的局面，许多空人暂时不能利用这一点。

欧元的未来走势不仅取决于该地区的经济形势，还取决于美联储本月是否加息。如果美联储本月加息，或者未来几天加息的预期突然增加，欧元可能会走弱，否则可能会走强。

英镑的中间价趋势令人担忧

自8月25日以来，英镑已连续9个交易日下跌，这种下跌一直持续到上周五，在这9个交易日里累计下跌了3.85%。周一，英镑最终反弹，英镑暂时反弹0.63%，至1.5261美元。

这种连续9天的下跌非常罕见，这是自2008年8月以来的首次。英镑如此疲软有两个原因:一是该国最近糟糕的经济形势，二是国际金融市场的动荡。因此，市场对英格兰银行加息的预期已经减弱。

周四，英格兰银行将讨论利率问题，预计基准利率将保持在0.50%不变。因此，市场的焦点不是利率决定，而是银行当时的言论。

尽管英镑已经下跌，但它的周线表现并没有完全恶化，它应该能够暂时维持低波动的格局。然而，从中线来看，只要该国的经济形势不能迅速改变，英镑就会走弱。未来，即使美联储推迟加息，也不太可能推迟到明年第三季度。从这个角度来看，英镑中间价的趋势令人担忧。