成品油价下半年“首涨”，批零价差收窄将致加油站利润有所缩减

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7月9日，国家发展和改革委员会官方网站发布消息称，根据近期国际市场油价变化和当前成品油价格形成机制，从2019年7月9日24: 00起，国内汽油和柴油零售价格分别上调150元和140元，相当于涨价，92号汽油和0号柴油均上调0.12元。

此次上调政策正式实施后，2019年国内零售价格上限经历了9次上调、4次下调和1次滞留，汽油和柴油价格累计上涨415元/吨。

隆中信息的分析师李燕告诉《国家商报》，在当前的价格周期中，原油价格波动很大，变化率总是在一个正的范围内，这导致了零售价格上限的提高。在下一个定价周期，国内成品油零售价格上限调整更有可能被搁浅或小幅上调。

图片来源:国家发展和改革委员会

空.之间加油站的理论利润将会减少在本轮成品油价格调整周期中，国际市场原油价格波动较大，先升后降，总体呈现明显的上升趋势。

截至7月8日收盘，纽约商品交易所8月交割的轻质原油期货价格上涨0.15美元，收于每桶57.66美元，涨幅0.26%。9月份伦敦布伦特原油期货下跌0.12美元，收于每桶64.11美元，下跌0.19%。

由于近期原油变化率处于正通道，市场价格上涨预期强劲。与此同时，国内柴油需求略有改善，高温天气也提振了汽油需求，因此成品油国内批发价格在本周期总体呈上升趋势。

成品油零售价格上调后，批发零售价格差异相应缩小，也导致空.加油站理论利润大幅下降

根据卓创信息数据模型，截至7月8日，就汽油利润而言，国内主要92号汽油理论利润为2362元/吨，地方炼油厂92号汽油理论利润为2711元/吨；柴油方面，国内主要0号柴油理论利润为617元/吨，地方炼油厂0号柴油理论利润为914元/吨。

卓创信息成品油研究团队研究员彭蒙向《国家商报》表示，目前国内柴油需求表现仍相对一般。如果原油价格在成品油价格涨停后继续波动，市场的投机需求将被抑制，国内柴油市场可能相对冷清，国内柴油批发价格将在一定程度上下降空.

就汽油而言，炎热的天气有效地支持了对汽油的需求。此外，汽油的批发价仍低于柴油，所以国内汽油价格后期仍由空上涨。根据综合预测，柴油和汽油批发零售的价差预计在下一个周期将会上升，而汽油和零售的价差仍有可能下降。

图片来源:新华社

油价很有可能会周期性波动。这项价格调整政策实施后，一辆油箱容量为50升的家用汽车将花费6元以上，旅行费用将略有增加。以一辆每月行驶2000公里、油耗为每100公里8升的小型私家车为例。在下一个价格调整窗口打开前的半个月内(7月23日24: 00)，消费者的燃油消耗成本将增加约9.6元。

物流业支出成本的上升相对更加显著。以每月行驶速度为10，000公里、每100公里油耗为38升的斯太尔重型卡车为例。在接下来的半个月里，一辆卡车的燃料成本将增加约228元。

一些机构分析预测，目前石油市场的外部环境不稳定。全球经济增长放缓拖累了需求，美联储推迟降息的可能性增加，所有这些都将压低油价。

另一方面，石油输出国组织(欧佩克)减产和美国原油库存下降将为石油市场带来支撑。因此，在不确定的地缘风险基础上，油价将周期性波动。

上周，欧佩克和非欧佩克国家的部长级会议决定将目前的减产协议延长至2020年3月。即便如此，国际油价当天还是下跌了4%以上。石油矩阵咨询公司(Oil Matrix Consulting)分析师奥利维耶鲁雅各布(Olivier Rujacob)表示，从全球来看，市场担心石油需求的增长潜力，如果欧佩克真的想达到既定的库存水平，就需要进一步减产。

巴克莱银行预测，今年的石油需求增长将降至2011年以来的最低水平，平均日产量将同比增长不到100万桶。

一些分析人士认为，随着重大事件接连发生，且没有超出预期，油价因有利条件而下跌，焦点又一次集中在供求基本面上。尽管欧佩克和非欧佩克成员国都延长了减产期限，但它们并没有进一步要求减产，市场普遍预期需求增速将继续放缓，甚至有下降的风险，这将在中长期内继续压低油价。

封面图片来源:新华社