2018年末27家保险资管机构持有公募基金产品市值约6300亿元

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我们的记者苏翔宇

由中国保险资产管理协会(以下简称协会)主办的2018-2019年保险基金投资调查数据共享暨下半年公募基金投资策略会议近日在北京召开。来自公共基金、证券、证券管理和银行等50多家机构的60多位嘉宾出席了会议。

会上披露的数据显示，目前保险机构主要通过两种方式与公募基金公司合作:专户外包和公开发行投资。

根据协会2018-2019年保险资产管理行业综合调查数据，公共基金和证券资产管理已成为保险资金的重要交易对手，委托专用账户和产品的投资规模已超过1.1万亿元。其中，保险资金专用账户外包主要集中在信用债券、股票等标准化资产上。在ifrs9的影响下，保险公司在未来的资产配置中将偏好低波动性、稳定现金流和小回撤的产品。

协会会员单位赵芸分享了保险资产管理机构对公募基金产品投资情况的调查。根据对31家保险资产管理机构的调查，截至2018年底，27家保险资产管理机构持有相应市值约6300亿元的公募基金产品，其中货币产品和债券产品的持有比例超过60%。从被投资的公募基金公司来看，规模超过100亿的公募公司保险资产管理客户覆盖面相对较高；从各类公共基金产品经理来看，货币和混合产品经理相对分散，而债券和股票产品经理的集中度相对较高。

泰康资产公开发行部fof和多资产配置部部长潘一分享了公开发行fof的资产配置和投资策略。她认为，中国股市目前处于合理的低估值水平，尽管基本面正在慢慢下滑，但仍有改善和空.的可能股票市场可能很难有大的趋势机会，但安全性是好的，所以这个阶段更适合像公共基金这样的积极管理者发挥他们的积极优势。下半年，建议控制略高于中性的股权头寸，主要是活跃品种；在选择债券基金时，我们更看好利率的长期方向，选择中长期以上的稳定债券品种。

平安养老投资管理中心资产配置部执行总经理万军也阐述了下半年资本市场形势和资产配置策略。他指出，在企业年金等养老金投资实践中，战略配置需要考虑客户风险偏好、绩效目标和现金流需求等诸多因素。从战术资产配置的角度来看，必须具备以绝对回报为导向的大规模资产配置能力、优秀品种选择或投资经理选择能力以及积极的风险预算管理能力。他认为，下半年股市面临的负面因素大部分被消化，这体现在a股市场整体估值区间处于历史低位分位数，市场大幅下跌的风险不大，但正面因素的边际改善有限，因此有必要重点观察宏观政策自由裁量权的强弱。从资产配置的角度来看，股票市场优于固定收益市场。

协会自律与合规司副司长薛永谦(主持工作)介绍了行业外保险基金受托管理人自律评价情况。自律评价的主要目的是促进交流与合作，实现行业健康发展。从评估目标来看，2018年共有21名外部管理人员参与试点评估，占总数的18%，基金管理规模占43%；今年的正式评估涵盖了保险基金行业以外的所有基金经理，有80名基金经理回答了问卷，基金管理总规模从去年的43%上升到98%。

(编辑蔡善丹)