芒果超媒上半年净利超10亿元 多款节目走俏助力市值“乘风破浪”

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本报记者何

近日，由热门搜索签约的《姐妹闯关东》，引爆了整个网络的话题。从6月12日到7月10日，节目启动时，其制作人芒果超级传媒的股价上涨了29%，在突破1000亿元的市值后，依然一路风吹浪打。

7月10日，芒果超级媒体发布了一份精彩的2020年半年业绩预测，其引人注目程度不亚于《勇敢的风浪姐姐》。报告期内，公司预计实现上市公司股东应占净利润10.4亿元至11.4亿元，同比增长29.42%至41.86%。

芒果超级传媒秘书长吴军向《证券日报》表示，公司核心平台芒果卫视的许多电视剧和综艺节目继续播出，促进了有效会员和会员收入在报告期内大幅增长。同时，随着高质量内容的不断输出，芒果电视的广告收入实现了大幅增长。此外，运营商业务增加了在线教育和生活服务的发展，加快了公司的整体收入结构，促进了业绩的持续增长。

中央财经大学数字经济整合创新发展中心主任陈端在接受《证券日报》采访时表示:芒果超级媒体市值突破1000亿元这一基准事件背后其实有很多隐情。自制内容的核心竞争力、渠道沟通能力、广告发展的覆盖面以及省级广电平台的牌照都是其不可复制的优势。

市值超过爱奇艺

选择数据显示，芒果超级媒体的市场价值在2018年和2019年分别增长了24%和61%。从2020年1月2日到7月10日，市值增长了89%。仅今年6月，包括中信证券、国信证券和天丰证券在内的12家机构就对芒果超级媒体进行了买入或高度推荐评级。

作为第一家拥有a股国家控股视频平台的上市公司，芒果超级媒体的市值已经超过了爱奇艺。截至7月10日，爱奇艺的市值为169亿美元(约合人民币1，183亿元)，而芒果超级传媒当日的市值为1，297亿元。在市值超越的背后，芒果电视的付费用户数量只有iQiyi的五分之一。

在2019年度股东大会上，芒果超级传媒董事长张华立表示，与资本驱动的英美烟草相比，芒果超级传媒从成立之初就确立了内容驱动的路线，坚持自我控制为王，内容为王，芒果电视所有业务线的拓展都是基于内容的拓展。

据报道，近年来，芒果电视已经建立了近20个品种的自制团队，以10%的成本收获了市场上50%的爆炸性产品，自制能力已经成为芒果超级媒体绝对优势的鲜明标签。根据2019年年报，芒果电视自制综艺节目占80.36%，芒果电视在线综合市场份额从2018年的22.9%进一步扩大到36.3%，远远超过同行。

自制的海量内容不仅带来了用户准确定位和内容制作全过程控制的优势，还带来了广告的灵活覆盖。相关数据显示，2019年，其他视频平台的广告收入基本持平甚至下降，而芒果电视的广告收入同比增长39%，会员收入同比增长102%。

陈端认为，由于芒果超媒体的遗传属性，它在广告客户服务和最大限度地开发利用广告资源方面有更多的优势。通过以不同的载体形式呈现广告而不是生硬的补丁广告，公司在有效内容持续时间内实现了更高的转换率。

媒体行业的稀有物种

从2020年的财务报告来看，由于疫情的影响，大多数影视传媒行业的上市公司都在亏损，而芒果超媒体已经成为这一行业中的稀有品种。根据业绩预测，芒果超级传媒预计2020年上半年净利润将超过10亿元，接近去年的净利润。

随着业绩和股价的上涨，芒果超级媒体的投资者也获得了丰厚的回报。在2019年度股东大会上，作为股东代表的上海国和在发言中表示，自重组以来，许多股东一直牢牢持有芒果超媒体股份，充分享受公司快速发展的红利。

根据最近两年的财务报告，在芒果超媒体的前十大流通股股东中，包括中欧国际工商银行(CEIBS)和交行施罗德基金(BOCOM Schroder Fund)在内的许多基金自2018年公司重组上市以来一直持股，认可并看好稀缺目标的长期价值，成为公司的忠实粉丝。

值得一提的是，在最近中央全面深化改革委员会通过的六大改革方案中，强调要继续加大国有企业改革力度，深化媒体整合，这也将为国家队芒果超媒体的发展带来机遇。

目前，在湘台，新老媒体业务联动的创新发展正在进一步深化融合。据了解，芒果超级媒体在以长视频为核心内容的同时，不断探索短视频服务的多元化布局，长短结合将成为未来的发展趋势。

对此，陈端认为，芒果超级媒体强大的内容制作能力可以为网红和明星打造更高门槛的ip升级空空间，这不同于其他mcn短片包的相似性，其内容创意和频道传播赋权值得期待。