中国人民大学报告预测：四季度经济逐步趋稳

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中国人民大学中国宏观经济论坛发布的《2015-2016年中国宏观经济分析与预测——中国宏观经济处于底部过程》报告认为，2016年中国各种宏观经济指标将进一步下降，2017年经济周期可能逆转。该报告预测，2015年和2016年的实际国内生产总值增长率可能分别为6.9%和6.6%，比2015年低0.3个百分点。

在经济触底后，它将逐渐回升

根据该报告，从周期的角度来看，2015年不是当前周期调整的第二个底部。世界经济周期、中国房地产周期、中国债务周期、库存周期、新产业培育周期以及政治经济周期决定了2016年将是中国持续触底的一年。然而，在今年年底，可能会有触底和企稳的迹象，宏观经济将从2017年中后期到2018年初逐步回升。

中国人民大学国家发展与战略研究所所长刘元春教授在会上表示，当前的经济衰退与以往的衰退和其他新兴经济体的衰退有着本质的不同，中国宏观经济出现了大量新产业、新模式和新动力。同时，它也面临着两大风险:一是微观主体行为整体变异带来的宏观经济内生性加速下降的风险；第二，各种“衰退泡沫”带来的影响和系统性风险。

报告显示，2015年下半年，在各种“稳增长”政策的影响下，宏观经济的快速下行趋势发生了变化，并在第四季度逐步趋于稳定。然而，由于外部需求持续疲软，政策效应减弱，宏观经济稳定基础不牢，宏观经济整体形势依然疲软。据估计，全年国内生产总值实际增长率可能为6.9%，比2014年低0.4个百分点，基本实现了政府设定的经济增长目标。

报告预测，2016年实际国内生产总值增长率可能为6.6%，比2015年进一步下降0.3个百分点；2016年第三季度，这一轮中期调整将出现低点，增长率预计为6.4%。到2017年中后期，经济增速可能略有回升，产出缺口将大幅缩小，名义国内生产总值增速将保持稳定，经济运行将出现相对宽松的迹象。

建议改革供应方

在宏观经济总体疲软的情况下，中国经济结构发生了重大分化:低迷中有繁荣，转型中有新活力、新动力，结构调整进一步深化。国务院发展研究中心副主任王一鸣表示，目前的结构调整跟不上市场需求的多元化变化，供给方也没有适应市场需求的变化。为了满足需求，有必要加强供给方面的调整和改革。

据报道，从供给角度来看，由于工业萧条的持续影响，第二产业进一步加剧了其衰退，而第三产业则逆势而上，强劲增长。从总需求来看，三大需求呈现疲软趋势，其中投资和出口增速明显下降:一是在制造业和房地产投资疲软的影响下，全社会固定资产投资增速持续下降；第二，在全球贸易收缩和国内投资下降的影响下，进出口增长率大幅下降；第三，消费保持相对稳定。

报告认为，新时期的货币政策应根据当前形势进行全面重构。在宏观经济触底的过程中，货币政策必须明确地从“稳定定位”转变为“适度宽松”，以稳定市场预期。在进一步扩大财政赤字比例的基础上，加强积极财政政策的定向宽松，改革现有的财政支付方式。

王一鸣表示，结构改革应着眼于微观重建，改善优化要素和资源的再分配。改革可以从三个方面入手:一是建立有效的产能过剩配置机制；第二，继续推进国有企业改革，将产能配置与混合所有制经济更有机地结合起来；三是建立企业家激励机制，加强产权保护，激发企业家创新创业热情。