诺安灵活基金：稳控风险 收益出众

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诺安灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“诺安灵活”)是诺安基金公司旗下的灵活配置型基金和成熟的明星基金产品。诺安柔性成立于2008年5月，已经运营了7年多，经历了一个相对完整的市场周期洗礼。截至2015年第三季度末，基金总份额为23.44亿股，净资产规模为41.8亿元。

历史业绩:诺安弹性基金业绩“稳定、进步”，长期收益超过基准，短期风险控制稳定。自成立以来(截至2015年12月15日，下同)，诺安弹性实现了235.59%的总绩效回报率、17.33%的年化回报率和出色的长期回报。在长期业绩运行过程中，该基金可以超越基准，在大多数市场条件下表现优于类似业绩。在大幅下跌的一年，该基金略有下跌。例如，在2008年和2011年，类似的混合基金平均下降了48%和23%，而该基金仅下降了10.20%和16.81%。在高速增长的年份，该基金可以实现高回报。例如，2009年和2014年，基金净值分别增长了73.72%和60.98%，年度业绩回报在同类混合基金中排名第一至第三。根据六个完整自然年的表现，该基金已连续五年超越基准，表现出相对稳定的超额回报能力。自2015年以来，该基金的净值增长了20.17%，在过去三个月中反弹了14.87%。短期表现与主板市场相关性较高，反映出相对明显的市场均衡投资风格。

投资风格:基金灵活调整头寸，积极把握市场趋势，注重安全边际，稳健投资。在资产配置方面，基金持有空房30%至80%的股票头寸，实际投资中长期股票头寸约为65%。这种调整是灵活的，在一个季度中，头寸会几次增加或减少20个百分点。2015年第三季度，通过控制风险，基金大幅减少头寸26个百分点，以尽可能确保上半年利润。从投资组合的角度来看，基金长期实行“稳健投资”，注重持股的安全边际和投资机会的确定性。基金偏好配置具有一定安全边际的大盘股和消费类股，选择具有长期投资价值的成长股，并根据经济环境和估值谨慎操作。从实际投资效果来看，除2013年创业板市场表现异常强劲外，基金在大部分市场条件下把握住了市场的大趋势，有效控制了风险，取得了适度的进展，实现了超出同类和基准的收益表现。五年来，基金经理夏俊杰坚持一贯稳健的投资风格，在长期市场复杂的博弈环境中不断优化投资策略，投资风格趋于成熟。

投资建议和风险警示:本基金属于高风险品种，适合高风险承受能力和高回报预期的投资者长期配置。(上海证券)