老郑说汇：美元疲弱难改 澳元走强

本篇文章1698字，读完约4分钟

每个记者郑步春

在不久的将来，有两个主要因素会引导外汇市场:首先，美联储的加息预期将在今年大幅下降；其次，风险偏好大幅上升，因为许多“黑天鹅”事件已经得到解决。这两个因素导致美元下跌，而不是美国(尤其是大宗商品货币)上涨。尽管当前市场不相信美联储今年会加息，但这种预期并没有完全消除，因此以下数据极其重要。本周最重要的数据是美国的ppi和cpi数据。

“演讲”失败了，美元疲软

由于市场对美联储加息的预期在今年大幅下降，美元连续几天走低。截至周一18: 15，美元指数暂时报出94.704点，已连续第三天下跌，过去三天累计下跌0.93%。

美联储今年加息预期的下降，主要与美联储上一期公布的非农数据有关，远低于9月份的预期，也与上周公布的利率会议软记录有关。尽管许多美联储成员威胁要在今年加息，但市场对这种“说辞”感到厌倦，这次市场变得不那么信服，因此美元仍然走弱。

美联储的加息过程已经拖延太久了。美联储早在去年就威胁要加息。当时，美联储将7%的失业率定为加息的门槛，这被称为“利率指引”，但后来它一再食言。目前，美国失业率已降至5.1%，但美联储尚未加息。

9月中旬，美联储利率会议宣布利率将保持不变，会后的声明也很温和。这算不了什么，但问题是许多美联储成员在接下来的几天里竭尽全力假装鹰派，这是不诚实的。就在他们假装鹰派的几天后，美国在9月份公布了极其疲弱的非农就业数据。作为美联储成员，不可能不知道这种经济形势。

未来的投资者应该降低对美联储官员言论的信任，至少在今年，否则他们将很容易在外汇市场或其他市场的操作中遭受损失。

Cpi暂时是焦点

本周一是美国的哥伦布日，外汇市场应该是清淡的。随后，美联储亚特兰大分行主席洛克哈特(Lockhart)和芝加哥联邦储备银行(Chicago Fed)行长埃文斯(Evans)将分别发表讲话，据估计，这两人的讲话对外汇市场的影响有限，因为他们最近的讲话过于频繁，可能仍不真诚。

相对而言，经济指标应该对外汇市场有更大的影响。本周最重要的指标是将于周三公布的9月ppi和将于周四公布的9月cpi。此外，将于周三发布的9月份零售数据和将于周五发布的9月份工业产出和消费者信心指数都很重要。

如果上述数据不好，特别是价格指数不好，那么美联储今年加息的一些剩余机会将完全消失。如果发生这种情况，美元指数极有可能会跌得更厉害。

就形式而言，如果美元继续下跌，第一个支撑位将在上月94.06点附近，然后在8月份92.62点附近。如果美元跌破92.62点，美元的牛市可能会受到威胁，所以不能看得这么低。

一旦美元大幅下跌，美联储加息的动机可能会略有改善。从美联储最近的言论来看，它显然更担心美元太强，这将导致其出口受到抑制，以及美元太强将抑制其已经很低的价格。因此，一旦美元小幅调整，上述美联储的担忧可能会烟消云散，加息的顾虑在这种情况下也会减弱。

澳元九连阳

澳元最近的走势非常引人注目。如果算上周一的暂时上涨，澳元已经连续九年上涨。截至本周一18: 15，1澳元临时报0.7365美元，较9天前上涨5.47%，涨幅非常大。

澳元最近涨了很多，所以很难不涨。首先，大众、嘉能可和其他“黑天鹅”让空受益；其次，油价、锌和其他有色金属价格上涨；其次，中国的经济刺激更强。

本月初中国发布的官方pmi指数没有财新pmi指数那么弱。此外，中国股市的上涨和中国央行上周末的注资都让澳元受益。在非美元货币中，中国对澳元的影响最大，因此澳元走强是正常的。

关于澳元本身的基本面，澳大利亚央行在上周二的利率会议上宣布，利率将维持在2.00%不变，这与预期一致，对澳元的影响有限。

就数据而言，澳元目前并不特别有利。澳大利亚上周五公布的8月住房贷款数据不如预期，上周四公布的建筑指数也不如预期。澳大利亚将于本周四发布9月份的就业数据。如果数据继续低迷，澳元的涨幅应该难以维持。

从澳元来看，其双底格局已经完全确立，因此，只要周四公布的就业数据是中性或有偏见的，澳元仍有望继续上涨。从双底衡量位置来看，澳元最明显的阻力位是0.7655美元，澳元看涨者一般都要在操作上有所推进。