证监会两月内九次通报执法情况 监管层高压态势垂直打击新型案件

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中国证监会上周宣布的两起操纵案件和本周宣布的五起操纵案件都是新的操纵案件。其中，金涉嫌操纵《证券(000750，证券柜台买卖中心)》股票价格，是中国证监会查处的首例通过证券借贷交易操纵证券市场的案件。东海恒信涉嫌操纵180只etf也是中国证监会调查的首例etf操纵案。

我们的记者谷峰从北京报道

a股市场已经开始了一场日益严重的净化风暴。

与以往的类似行动不同，这次中国证监会严厉打击了证券市场的各种违法行为，外界普遍认为这是a股市场救市行动的一部分。

在此之前，市场指数在6月12日达到了今年以来的最高点5178点，然后一路下跌。仅在两个多月内，它就下跌了近2000点。

随着股票市场的快速下跌和震荡，出现了场外资金配置、非法减持和操纵市场等问题。被牛市掩盖的，一个接一个地暴露出来。在股市崩盘之下，监管当局开始对市场违规行为采取高压和零容忍的态度。

据《21世纪经济报道》记者统计，从7月24日开始，中国证监会在不到两个月的时间里，通过八次新闻发布会和一次互联网，报道了违法案件的执法情况。

9月18日，在每周一次的新闻发布会上，中国证监会再次表现出对市场持续高压的态度，通报了19起非法减持和短线交易案件、5起操纵证券市场案件和6起涉嫌非法操纵证券业务案件。

另据了解，除本周公布的案件外，已部署和处理的其他股市异常波动案件也相继展开调查，中国证监会将在近期公布相关案件的调查结果。

持续高压姿态

“最近，中国证监会查处的案件涉及市场操纵、内幕交易、非法减持、利用未披露信息进行交易、捏造、传播虚假信息、非法经营等领域。这表明，在当前的特殊状态下，中国证监会正在全面深入地打击证券违法行为，也表明了行政执法与司法调查之间的高度关联。”上海杰赛律师事务所的王志斌说。

除了本周宣布的三类违法案件外，9月11日，四家大型证券公司因清算相关的场外资金配置问题被处以2.4亿元的严重罚款。8月28日，中国证监会新闻发布会将22起涉嫌刑事案件移送公安部。7月3日早些时候，中国证监会还宣布了7起内幕交易违规案件。

此外，近两个月来，中国证监会不断加大对持有上市公司5%以上股份的股东、一致行动人和实际控制人违法减持和进行短期交易案件的执法力度，并多次通报执法相关情况。

一场不断升级的监管风暴在监管机构的整体救援部署中获得了越来越多的关注。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新教授说:“我认为这在不久的将来会是一个大的浪潮。监管当局的高压态度应该有两个主要信号。首先，中国证监会专注于市场监管。第二点可以看出，法制建设体系正在加强。”

“应该说，打击违法犯罪有利于净化证券市场，这是一个非常重要的方面。这表明，救援市场回归市场化、法制化的正常轨道，是救援市场的一个积极信号，也给了投资者信心。”他进一步分析了。

相关分析师认为，上半年牛市环境下，监管部门没有对热钱甚至机构炒作概念股甚至操纵股价的行为做出及时回应。因此，目前的高压局面可以被视为监管当局的补救措施。

事实上，除了持续关注上市公司非法减持和内幕交易案件外，证监会的调查方向也开始关注一些新案件。

中国证监会发言人戈登表示，近期的市场操纵具有程序性交易的特征，上周公布的两起操纵案件和本周公布的五起操纵案件都是新的操纵案件。其中，涉嫌操纵《证券》股价案，是中国证监会查处的首例通过证券借贷交易操纵证券市场的案件。

《21世纪经济报道》记者还获悉，青岛东海恒信投资管理有限公司(以下简称东海恒信)涉嫌操纵180etf也是中国证监会调查的首例etf操纵案。

对新案件进行了调查

据东海恒信称，2015年1月至5月累计完成营业额近6000亿元，明显是“超高频交易”的典型特征。

7月31日，上海和深圳证券交易所宣布了34个限制交易的机构账户。事实上，东海恒信也在其中，其三个账户存在异常交易行为，被上海证券交易所指控严重影响证券市场正常秩序。

这三个账户分别是:富安达基金-海通证券(600837，股栏)-富安达-东海恒信第7期资产管理计划、荣通资本财富-海通证券-荣通资本东海恒信第12期资产管理计划、荣通资本财富-海通证券-荣通资本东海恒信第14期资产管理计划。

其中，东海恒信7期于2015年3月25日成立，初始规模约1.9亿元；东海恒信12期和14期于今年6月18日建成，初始规模为2.4亿元。

18日，这些账户也卷入了中国证监会报告的案件。其中，2015年6月18日至7月30日，东海恒信控股利用“时迁资本-东海恒信一期”等12个账户，在其实际控制的账户之间进行了180只etf交易，影响了180只etf的交易量，当天进行了180只etf及相应成份股的套利交易。

最终，东海恒信被没收违法所得1.84亿元，罚款5.52亿元，共计7.36亿元。

东海恒信法定代表人兼总经理李实被警告，罚款60万元；副总经理陈建国被警告，罚款30万元。

根据中国证监会的规定，无论行为人采用何种交易方式，只要其采用不正当手段影响证券期货交易价格和交易量，或者人为维持、引导和强化证券期货价格走势，扭曲正常的价格形成机制，从事关联交易或者谋取不正当利益，中国证监会将依据相关法律法规和法律授权认定其构成操纵行为。

北京的一位私募股权人士告诉《21世纪经济报道》，“东海恒信案也让市场想起了前一位记者7月28日问证监会发言人的问题。”

当时，中国证监会发言人张笑君表示，他将组织检查和执法力量，对股市的异常下跌，特别是关键线索，如出售股票和操纵市场。

同一天报道的另一个病例具有相似的特征。

记者了解到，在证券股价操纵事件中，金利用2015年6月1日至7月31日的证券借贷交易t+0天循环机制，集中持股，持续交易证券股票。并且经常同时委托一个明显高于市场的卖出指令，导致空.时间很短(编辑郑时风)