橡胶反弹空间有限

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我们的记者王伟

周三，沪焦市场涨跌互现。主合约橡胶1601开盘走高，收于11695元，当日波动剧烈。后期涨幅收窄至1.44%，最终达到11625元/吨。每日增加16700批至209566批，成交额为975906批。

现货价格也稳步上涨，其中泰国三个中心市场的uss3橡胶现货价格周三报出为每公斤44.01-44.14泰铢，而前一个交易日为每公斤42.82-42.90泰铢，三个中心市场的成交量为26.1吨，低于前一个交易日的49.25吨。

根据anrpc的最新报告，今年前8个月，天然橡胶产量同比下降0.9%，至686万吨。其中，同期泰国、印度尼西亚、中国和印度的天然橡胶产量均有不同程度的下降。这主要是由于橡胶价格仍在下跌，而且没有触底的迹象，这对挖掘热情是一个打击。

报告还显示，尽管中国制造业处于低迷状态，但截至目前，中国的天然橡胶消费量同比增长了5.1%。

根据中国海关总署发布的最新初步数据，8月份中国天然橡胶和合成橡胶(包括胶乳)进口量为40万吨，比7月份的42万吨下降了4.8%。2015年8月，中国进口了40万吨天然和合成橡胶(包括乳胶)，比7月的42万吨下降了4.8%。自2015年初以来，橡胶进口总量已达277万吨，同比增长1.5%。

“铜和原油反弹带来的通胀预期，以及橡胶供应端开始减产，导致橡胶价格在短期内上涨，但现在是橡胶的繁荣期，需求暂时没有好转，橡胶的短期反弹非常有限。”中国证券期货有限责任公司研究员任秋荣表示，她建议投资者应该关注区间交易。

根据第一商用车网的最新信息，今年8月份重型卡车市场的销量约为3.5万辆，同比大幅下降27%，环比小幅下降6%。从1月到8月，国内重卡市场共售出36.77万辆，同比下降30%，仅略低于1月到7月30.6%的降幅。

“目前，下游的重型卡车行业依然疲软，轮胎厂的开工率处于较低水平。在需求不足的环境下，供求压力仍然相对较大。”大瑞期货(微博)研究员林静仪指出，尽管8月份橡胶进口量环比下降，但同比有所上升。后期，随着入境人数的增加，青岛保税区的库存仍有上升趋势，而交易所的库存仍在增长，市场前景的供给压力依然明显。

库存方面，截至9月8日，前期天然橡胶期货库存为156，900吨，比上个交易日增加4，950吨。截至2015年8月底，青岛保税区的橡胶库存比8月中旬增加了1.66万吨，达到14.67万吨。

展望市场前景，中州期货认为，现货市场价格相对稳定，泰国原材料价格已开始止跌企稳，期货交易所的股票和仓单均有所增加，新仓单的不断流入给1601合约带来了压力，而下游需求仍然很差，因此橡胶很难有大反弹，因此很难保持震荡思考的运行。