私募：震荡格局料延续

本篇文章1194字，读完约3分钟

我们的记者刘夏村

至于证券公司在未来几年内不会退出，其稳定市场的功能将保持不变的说法，一些私募股权投资者认为，这将在短期内有效稳定市场预期，帮助股市反弹，但市场恢复信心需要时间，在股票基金的博弈下，市场动荡将会持续。

短期帮助反弹

兴时投资总经理兼首席策略师杨凌对《中国证券报》表示，从短期来看，该公司的这一举措有效稳定了市场预期，帮助股市反弹。救市之后，关于维修资金退出的讨论还在继续，市场对维修资金退出的消息非常敏感。市场曾经传言说，股市有一个政策顶部，指数不会突破政策顶部。证监会公开表示，证券公司在未来几年内不会退出，有效稳定了市场预期，帮助投资者情绪和信心在短期内恢复，从而刺激股市反弹。

杨凌认为，从长远来看，这将有助于a股健康稳定发展。该证券公司还表示，将通过协议转让的方式将其部分股份转让给汇金公司，该股份将由汇金公司长期持有。汇金公司作为长期投资者，持有证券公司的股份，增强了稳定机制的长期预期，为养老金、社保基金等基金进入市场提供了参考方案。因此，从长远来看，随着这些长期机构投资者进入市场，对a股的健康稳定发展具有重要意义。

小众投资总经理周良认为，通过此举，管理层明确表达了市场趋势由市场自主调节的态度，市场运行将决定市场未来的兴衰。何炬投资公司总经理李泽刚也告诉《中国证券报》，证券公司进入市场的时机非常特殊。就市场化改革的大趋势而言，使市场成为资源配置的决定性力量并没有改变。据预测，整个市场将需要在未来几周甚至是今年下半年的新价格体系中找到一个新的平衡点。

预计冲击模式将会继续

朱雀投资认为，由于情绪惯性，预计市场将继续反弹，但4200-4300点附近的压力仍然存在，这不会改变波动格局。随着股票基金游戏的反弹，指数越高，风险就越高。由于交易量的扩大，有必要继续关注股票资金的快速消耗。从中期来看，估值结构、资金供求平衡以及市场信心的恢复将需要很长时间。

李泽刚对《中国证券报》表示，整个市场将重建新估值体系的基础，并在短暂的弱冲击后寻找新的方向。这一轮回调大大缓解了下半年整体市场的估值压力，蓝筹股利用这一趋势为下半年上市提供了一个很好的机会。从长期来看，a股的牛市趋势将保持不变。在投资策略方面，我们看好大金融、环保、新化工材料、民航和新消费。

杨凌认为，股市崩盘并没有动摇牛市的基础。在稳增长政策的进一步加码和持续宽松的货币政策下，牛市将继续发展；短期而言，救市行动基本上是成功的，但投资者的信心需要一段时间才能恢复。市场极有可能呈现波动性上升趋势，市场形势将从前期的全面上升演变为结构性分化。

杨凌进一步表示，投资风险偏好将下降，投资将从退缩转向务实，市场将更加注重业绩的确定性，而非故事美；价值投资一定会有回报。具有业绩支撑和合理估值的股票预计将经得起市场考验。从板块来看，估值相对合理、表现拐点最值得关注的消费板块，有望成为未来市场的热点。