希腊只剩下糟糕选择

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自2010年希腊签署急救计划以来，该国陷入了一个艰难的选择:要么满足债权人的要求，要么冒险退出欧元区。前者将损害希腊的经济增长，降低生活水平。

只有当希腊整体债务负担逐渐增加、经济增长停滞时，这种情况才会变得更加真实。在7月5日的公投中，希腊将面临前所未有的艰难选择。这两种选择都不够好，但希腊人应该努力争取一个相对不那么糟糕的结果，那就是投赞成票。

从表面上看，此次公投将投票决定是否接受债权人延长第二援助计划的提议。但是困难之一是希腊的第二援助计划于6月30日到期。这让许多希腊人感到困惑，他们不知道投票赞成或反对公投意味着什么。

如果希腊人想参与一场有争议的辩论，那么就需要定义一场公投。希腊政府表示希望人们在公投中投反对票。希腊政府将此次公投定义为拒绝剥削希腊的债务人或放弃所有尊严的选择。游说者希望将公投定义为是离开欧元区还是留在欧元区。

离公投只有一周了，所以双方都没有足够的时间来宣传公投的定义。但是人们对公投的理解将决定公投的结果。如果政府的定义占了上风，就有可能产生负面的结果。如果希腊人认为这是一场关于欧元区未来的公投，那么大多数人都会投赞成票。这次投票不分年龄、阶级或政治派别。外界很难预测公投的结果，除非这是一场势均力敌的斗争。

如果希腊总理齐普拉斯坚持自己的立场，公投最终通过，他将别无选择，只能辞职。希腊第二大政党新民主党的领导人将被命令成立新政府。似乎有可能出现一个民族团结政府。在债权人看来，这是个好消息。

然而，当齐普拉斯宣布公投时，他疏远了他在谈判中的唯一盟友——德国总理默克尔。默克尔不相信现任希腊政府会履行任何条款。即使希腊新政府恢复申请援助计划，相关条款也不会比目前谈判桌上的条款更“有利”。因为公投后，希腊的经济和旅游收入将明显下降。债权人将非常严格地对待希腊的财政调整。

如果希腊人民做出“否定”的选择，很可能会导致希腊退出欧洲。一根可能导致希腊退出欧洲的导火线将带来社会动荡。希腊公务员的工资在每月中旬支付，而养老金在月底支付。希腊政府没有储蓄来支付下个月公务员的工资和养老金。齐普拉斯政府可能会暂时以借据或平行货币的形式支付公务员的工资，但最终公务员会要求一种能够缴税的货币。

迄今为止，希腊危机没有进一步扩大。欧元汇率和希腊国债的波动还没有达到剧烈的程度。欧元汇率甚至恢复到了之前的水平。但是不要被市场的幻觉所迷惑。在短时间内，希腊的英国退出欧盟可能不会对欧洲产生巨大影响，但这种影响最终会显现出来。

(作者是宏利资产管理首席经济学家，由本报记者唐翻译)