深刻反思、汲取教训！分类评价审核趋严 中小券商忙整改

本篇文章1713字，读完约4分钟

上周，证券公司的分类评估结果正式公布。两家证券公司都连续保持aa评级，一些机构因业绩损失巨大和业务处罚等因素被降级。

证券公司的分类和评估越来越严格。除了今年业绩正式发布前对投资银行或资产管理子公司进行调整和扣分外，从明年开始，证券公司的分类评估还可能增加声誉风险管理、发行定价能力和科技股配售能力等指标。

许多接受降级评估的证券公司做出了回应，并积极整顿业务。一些经纪人表达了他们的立场。“随着评级指标的严格细化，对券商内部治理和合规管理的要求也将提高。”

分类评价指标是超重

7月26日，中国证监会发布了2019年证券公司分类结果。在参与调查的证券公司中，评级比去年增加了19个，比去年减少了5个，减少了28个，比去年增加了4个，51个保持不变。

然而，从中国证监会最近发布的《关于通知2019年证券公司分类评价的函》中发现，在正式结果发布之前，仍有55家券商的评分被下调，3家券商的评级在审核阶段被调整。

根据上述文件，在2019年证券公司分类评价中，中国证监会组织召开了专家评审会议。扣分方面，对股票质押业务风险进行了调整和扣分，开展了规范大型资产管理产品专项工作，对投资银行和资产管理子公司进行了处罚。

据悉，本次分类评估中包含了股票质押的风险管理。在审查阶段，19家证券公司因股票质押违约被扣0.5分。此外，在今年的分类评估工作中，“支持民营企业发展”和“合规管理能力”指标今年首次启动。

事实上，监管当局对证券公司的分类评估和审计越来越严格。8月1日，一家经纪公司提供的相应文件显示，证券公司的分类评估将纳入两个新指标，即声誉风险管理能力和科技板块的发行、定价和配售能力，未来评估经纪公司业务能力的评估标准将越来越严格。

华南一位大型券商官员表示，目前，银行、基金公司等金融机构已经将声誉风险管理能力纳入行业评估体系，券商跟进并纳入评估是合理的。“根据方案中提出的指标进行管理，对经纪合规能力和公司品牌形象管理提出了更高的要求，今后相关部门的工作量肯定会大幅增加。”

对于新增科技股的发行定价和配售能力指标，一些投资银行家认为，通过量化评估指标，可以引导券商提高科技股新股的定价能力。同时，券商要有足够的能力吸引公共基金、社保基金等符合科技板块市场要求的长期投资，引导和提高长期机构投资者的参与率。

分类评价的结果影响深远

事实上，对于经纪机构而言，年度分类评估结果将对未来的经纪业务和获得监管许可产生重大影响，这也是各证券公司积极应对分类评估和指标调整的原因。

从过去来看，券商不同的分类评价结果会对股票质押式回购交易、场外期权、债券承销、银行间合作等业务产生影响。例如，证券公司的分类水平越高，对融资规模控制的要求越宽松，融资能力越强；银行和其他金融机构也将更倾向于向高分类级别的经纪人提供信贷和融资。

如果经纪人的评级降低，也有可能直接控制经纪人的运营成本。根据证券公司的分类结果，中国证券投资者保护基金公司将确定各级证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例，范围为0.5%-3.5%。评级越低，根据营业收入支付的比例越高，对净利润的负面影响越大。

7月26日，中国证监会发表的官方文章指出，根据证券公司的分类结果，不同类型的证券公司在行政许可、监管资源配置、现场检查和非现场检查频率等方面应区别对待。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

今年分类评估结果公布后，许多券商也积极回应，表示将采取相应的整改措施。近日，长江证券总裁刘向公司发出内部公开信，总结公司被扣分降级的原因，并再次强调目前正在开展的合规管理和风险控制工作，希望借此鼓舞士气，重新获得更高的评级。据报道，今年长江证券的评估结果已经下降到行业的底部三个等级。

7月29日，就连降了五级的郭蓉证券也公开回应，由于公司在评估期内出现的问题，公司评级连续下调。因此，郭蓉证券将高度重视，积极整改，完成合规检查，按期上报。

“深入反思和总结经验教训，大力建设合规风险文化，升华合规理念，进一步完善合规风险控制体系，加强公司内部控制，坚持规范经营和稳定经营，努力实现持续健康发展。”郭蓉证券表示。