浦发硅谷银行试水中国版投贷联动 客户称贷如恋爱投如结婚

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吴倩

中国版的投贷联动即将出现，最近获得人民币业务牌照的浦东硅谷银行可能成为首批测试者。

浦东发展硅谷银行行长江德在接受《中国商报》采访时表示:“我们已经与政府和相关金融机构进行了沟通，希望在6个月到1年内在中国开展权证业务。与此同时，我们也期待着政策调整和新政的出台，让中国的一些地方商业银行通过持有权证来弥补贷款风险。”

“投贷联动”模式的核心在于部分企业持有权证，向企业提供贷款，同时通过法律手段享受股权增值的好处，以抵消信用风险。硅谷银行的成功在于抓住了科技企业高风险、高增长、轻资产的特点，并利用这一模式帮助了大量的科技企业，包括facebook、twitter等明星公司。

格雷，硅谷银行和硅谷银行金融集团首席执行官兼总裁。贝克告诉记者:“回顾美国硅谷银行在过去十年的发展，你会发现，我们早期高风险客户造成的贷款损失可能会在随后的权证回报中被抵消，因此整体来说还是可以盈利的。”

下一步，如果政策进一步放开，上海浦东发展硅谷银行将在中国效仿美国模式，即在贷款客户中持有一小部分股权，当公司被收购或上市时，将出售其股份以获取利润，从而抵消可能出现的坏账。

“当然，这样做的前提是我们有搜查令。”江德说:“这是我们希望在中国实现的目标。我们已经与政府和其他机构进行了沟通，这一目标有可能在今后六个月至一年内实现。”

但是持有认股权证并不能解决所有问题。首先，对于初创企业来说，银行贷款和股票投资不是“两个选择”，也不能相互替代。最重要的是找到它们之间的平衡。在所有接受其贷款的企业中，硅谷银行只有少量认股权证——在美国，这个数字约为1500份。其次，在1500家公司中，只有约10%能通过认股权证给银行带来经济回报。换句话说，风险控制仍然是重中之重。

“因为我们不同于其他银行，我们只专注于一个行业，即科技行业。所以我们的精力不会被分散。我们必须充分了解公司的业务模式，了解他们背后的投资者，了解他们的管理团队，从而控制风险。”江德表示:“在充分了解这个行业后，我们发现虽然风险肯定存在，但与其他行业相比，科技企业权证升值的可能性明显更大。”

浦东硅谷银行现有的中国客户包括互联网技术公司，如积木、蚂蚁细胞、台迪洗涤和人民网，其中一些是美国硅谷银行的客户。浦东硅谷银行开办人民币业务后，成为浦东硅谷银行的客户。

在签署协议时，一位客户代表开玩笑说“贷款”就像坠入爱河，但追求爱情(银行贷款)并不那么容易，而且必须有一定的条件；“投资”就像结婚。一旦你被投资，你将失去自由，并被各地的风险投资所束缚。"所以投资和贷款相结合是最好的选择."

上海上月发布的《关于推进金融服务创新、支持上海科技创新中心建设的实施意见》明确提出:“银行业金融机构开展投贷联动融资服务模式创新，应设立从事股权投资的全资子公司，与银行形成投贷利益共同体，建立融资风险与收益匹配机制，开展“股权+银行贷款”、“银行贷款+权证”等多种形式的股权与债权相结合的融资模式创新。”这表明政策已经显示出松动的迹象。

"关键是要把“文件”变成“实践”. "上海市常务副市长屠光绍近日在浦东硅谷银行人民币业务启动仪式上表示。

“中国监管机构的调整速度远远超出了我们的预期。”格雷。贝克告诉《中国商报》记者，“三年前，当浦东硅谷合资银行刚刚成立时，认股权证是完全不允许的，但现在它们开始探索和试点。我相信他们愿意在未来不断改变。为了我们的银行，为了科技企业，也为了他们自己。”